USD na ročním maximu vůči CZK i EUR

Výrazné posilování amerického dolaru pokračuje. Vůči koruně je dolar nejsilnější od června 2025 a vůči euru od května 2025.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou).

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Silný apreciační trend dolaru zatím nepolevuje ani v samotném závěru září. Včera dolar vůči euru krátce zamířil pod hladinu 1,133 EURUSD. Hlavní roli nyní má úrokový diferenciál, který se rozšiřuje ve prospěch americké měny. Dnes však mohou větší váhu sehrát i statistiky, když v Německu bude zveřejněna zářijová CPI inflace a v USA srpnová PCE inflace a tvorba pracovních míst v soukromém sektoru ADP. Proti dalšímu posilování dolaru pod hladinu 1,13 EURUSD nyní hovoří skutečnost, že se dolar v posledních dnech stále výrazněji odchyluje od krátkodobé rovnovážné úrovně (aktuálně rozmezí 1,14 – 1,15 EURUSD). Ceny energetických komodit navíc mají tendenci mírně klesat. Vyloučit další posílení dolaru pod hladinu 1,13 EURUSD však nelze, pokud budou zveřejněna lepší data z USA a bude pokračovat výrazný růst výnosů amerických vládních dluhopisů. Paralelně s vývojem na eurodolaru je dnes podle mě o něco pravděpodobnější obchodování koruny vůči dolaru v rozmezí 21,50 – 21,60 USDCZK než další udržitelné posilování americké měny.

Koruna vůči euru i nadále setrvává pod prodejním tlakem. Domácí makro kalendář dnes sice nabídne čtvrtletní sektorové účty s třetím odhadem HDP za 2. čtvrtletí, což ale není statistika, na kterou by koruna výrazněji reagovala. Z pohledu koruny budou i nadále důležité události z vnějšího prostředí. Pravděpodobnost dalšího oslabení koruny směrem k hladině 24,50 EURCZK zvyšuje kombinace vysokých cen energetických komodit, silnějšího dolaru a zhoršení sentimentu na finančních trzích.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem.

V eurozóně byl zveřejněn souhrnný indikátor ekonomického sentimentu, který v září poklesl na 97,9 ze srpnových 98,4 bodu. Pod pokles se podepsalo zhoršení spotřebitelské důvěry, zatímco důvěra mezi podnikateli vzrostla. Detailně ZDE. V USA odpoledne ceny nemovitostí v červenci vzrostly o 0,3 % m/m a o 2,6 % r/r. Spotřebitelská důvěra CB v září prudce poklesla na 81,9 ze srpnových 88,6 bodu, což je zároveň nejnižší hodnota důvěry od dubna 2014. Zhoršilo se hodnocení současné situace i výhled domácností, které se obávají především vysokých cen energií a slábnoucího trhu práce. Průměrná inflační očekávání navíc vzrostla na 6,1 %. Celkový počet otevřených pracovních míst podle ukazatele JOLTS v srpnu poklesl na 7,08 mil. z červencových 7,34 mil.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu.

Na hlavním měnovém páru v úterý dolar vůči euru posiloval a pozdě odpoledne zamířil pod hladinu 1,133 EURUSD. Jedná se o nejsilnější hodnoty americké měny od května 2025. Paralelně vůči dolaru ztrácela i koruna a v závěru odpoledne se obchodování dostalo na 21,60 USDCZK (nejslabší hodnota koruny od června 2025). V rámci středoevropských měn vůči euru se včera nedařilo koruně. Česká měna vůči euru oslabila a pohybovala se několik haléřů nad hladinou 24,40 EURCZK. Maďarský forint naopak po ranním výletu k hladině 369 EURHUF následně posílil k úrovni 367 EURHUF. Polský zlotý se vůči euru pohyboval v rozmezí 4,365 – 4,375 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Finanční trhy budou nadále sledovat dění na Blízkém východě. Z makroekonomických statistik dnes bude v ČR v rámci čtvrtletních sektorových účtů publikován třetí odhad HDP za 2. čtvrtletí, kde kromě samotného zpřesnění vývoje ekonomiky (0,4 % k/k a 1,9 % r/r) bude zveřejněna i míra zisku a investic u nefinančních podniků či míra spotřeby a úspor domácností. V Německu a v Polsku budou zveřejněny předběžné odhady spotřebitelské inflace CPI za září. Konkrétně pro Německo se očekává zrychlení CPI na 3,2 % r/r ze srpnových 2,9 % r/r a pro Polsko zrychlení na 4,1 % r/r ze srpnových 3,4 % r/r, když za zrychlením inflace stojí primárně výrazný zářijový růst cen pohonných hmot. Odpoledne v USA bude zveřejněna zářijová tvorba pracovních míst podle agentury ADP a srpnová inflace vyjádřená indexem PCE. Týdenní data ADP naznačují oživení náboru pracovníků. V případě PCE by inflace by měla v srpnu zrychlit na 3,8 % r/r a v jádrové složce na 3,4 % r/r, což by potvrdilo přetrvávající inflační tlaky a podpořilo očekávání dalšího zvýšení sazeb americkou centrální bankou (Fed).