LNG prudce zdražuje a euro vůči dolaru oslabuje

Pozornost finančních trhů zůstává soustředěna na Blízký východ s Hormuzským průlivem jako klíčovým energetickým bodem. V ČR dnes bude zveřejněn HDP a v eurozóně spotřebitelská inflace.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Prim hraje nyní geopolitika s klíčovou otázkou jak moc a na jak dlouho bude přerušen lodní tranzit přes Hormuzský průliv. Od toho se bude odvíjet kam až vystoupají ceny ropy a LNG. Citlivost eura na růst ceny LNG je vysoká, což jsme velmi dobře viděli včera. Na hlavním měnovém páru se dnes ráno již obchoduje hlouběji pod hladinou 1,17 EURUSD a pokud se v Perském zálivu nezačnou věci vyvíjet pozitivním směrem, tak je další posilování dolaru jednoznačně pravděpodobnějším scénářem. V případě dalšího růst ceny LNG se můžeme na EURUSD brzy dostat až k hladině 1,15 EURUSD. V případě USDCZK směr 21 USDCZK a výše. Koruna se zatím drží v rozmezí 24,20 – 24,30 EURCZK, ale pokud se nezačnou věci vyvíjet pozitivním směrem, tak je pravděpodobně jen otázkou času, kdy koruna zamíří výše nad hladinu 24,30 EURCZK. Ostatně negativní reakce dalších středoevropských měn (HUF, PLN) je ve srovnání s korunou výraznější.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. Prim hraje nyní geopolitika, když hlavní pozornost zůstává soustředěna na Blízký východ. V ČR byl v pondělí ráno zveřejněn index PMI ve výrobě, který v únoru mírně vzrostl na 50,0 z lednových 49,8 bodu. Detailně ZDE. Únorové výrobní PMI byly včera zveřejněny i v dalších zemích středoevropského regionu s růstem v Maďarsku na 51,3 bodu, ale překvapivým poklesem v Polsku na 47,1 bodu. V Německu byl únorový PMI finálně ještě mírně zvýšen na 50,9 bodu a v eurozóně potvrzen na 50,8 bodu. V Německu bylo PMI naposledy nad neutrální 50 před více jak třemi lety a poslední čísla z německého průmyslu naznačují, že se tamní výrobní sektor snad konečně nadechuje k udržitelnému oživení. Částečně díky vládním stimulům do infrastruktury a obrany. Riziko pro pozitivní vývoj v německém průmyslu momentálně představuje konflikt na Blízkém východě s výrazným růstem cen energetických surovin. Odpoledne v ČR hospodaření státního rozpočtu skončilo na konci února deficitem ve výši 16,9 mld. korun. V USA odpoledne výrobní index ISM v únoru mírně poklesl na 52,4 z lednových 52,6 bodu. V rámci ISM stál za pozornost výrazný nárůst cenových tlaků na 70,5 z lednových 59,0 bodu.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Konflikt na Blízkém východě přinesl včera na devizový trh nepřekvapivě zvýšenou volatilitu. Na hlavním měnovém páru euro oslabilo k hladině 1,17 EURUSD a krátce i pod. Pro euro je negativní růst cen ropy a zemního plynu, když EU je čistým dovozcem obou komodit. Na uzlu TTF včera zemní plyn během dne zdražil až o 50 % na téměř 50 eur za MWh. Koruna vůči dolaru v pondělí oslabila výrazněji nad hladinu 20,70 USDCZK. Středoevropské měny včera byly kvůli Íránu pod prodejním tlakem. Pro korunu to však platilo jen částečně, když vůči euru sice oslabila, ale obchodování se udrželo pod hladinou 24,30 EURCZK. Pohyby dalších středoevropských měn byly včera o poznání výraznější. Maďarský forint oslabil nad hladinu 380 EURHUF a polský zlotý nad úroveň 4,24 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Prim bude hrát nadále geopolitika. Ze statistik bude v ČR zveřejněn zpřesněný odhad HDP za 4. čtvrtletí loňského roku. Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu z konce ledna HDP vzrostl o 0,5 % k/k a o 2,4 % r/r, když mezikvartální růst podpořily zejména vyšší výdaje na konečnou spotřebu a mírně pozitivní vliv mělo také saldo zahraničního obchodu. Za celý rok 2025 tuzemská ekonomika vzrostla předběžně o 2,5 %. V regionu bude zpřesněný odhad HDP zveřejněn ještě v Maďarsku. V eurozóně bude zveřejněn předběžný odhad únorové spotřebitelské inflace HICP, kde lze pravděpodobně očekávat mírné zrychlení meziroční dynamiky na 1,8 % (v lednu 1,7 %).