Koruna na začátku nového roku vůči euru posílila

Výrobní index PMI v ČR zamířil nad neutrální hladinu 50 bodů. Německému průmyslu se v závěru loňského roku nedařilo. Tento týden je bohatý na makroekonomické statistiky.

Z pohledu makroekonomických statistik nebývá samotný závěr a začátek kalendářního roku díky vánočním svátkům a Novému roku příliš bohatý. A pauzu si většinou dávají i centrální bankéři. Zároveň to však neznamená, že nejsou ekonomické ukazatele vůbec publikovány. Krátká rekapitulace minulého týdne. V ČR byl zveřejněn třetí odhad HDP za 3. čtvrtletí 2025 s růstem o 0,8 % k/k a 2,8 % r/r (více ZDE) a také index PMI ve výrobním sektoru, který v prosinci vzrostl na 50,4 z listopadových 48,0 bodu. V Polsku spotřebitelská inflace v prosinci předběžně 0 % m/m a +2,4 % r/r. Na rozdíl od ČR v Německu výrobní index PMI v prosinci poklesl na 47,0 z listopadových 48,2 bodu a stáhl sebou dolů i výrobní PMI za celou eurozónu na 48,8 z listopadových 49,6 bodu. V USA nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti činily jen 199 tis. Výrobní index PMI v prosinci mírně poklesl na 51,8 z listopadových 52,2 bodu.

Na devizovém trhu v minulém týdnu (29/12–2/1) posilovala česká koruna, která vůči euru smazala téměř kompletně ztráty z první poloviny prosince. Zatímco se koruna ve zkráceném týdnu před vánočními svátky pohybovala nad hladinou 24,30 EURCZK, tak se v pátek (2/1) v závěru odpoledne nacházela již v blízkosti úrovni 24,15 EURCZK. Ze středoevropských měn se v tomto období dařilo i maďarskému forintu, který posílil pod hladinu 384 EURHUF a výsledně i polskému zlotému, který se v pátek v závěru odpoledne nacházel v blízkosti úrovně 4,21 EURPLN. Na hlavním měnovém páru se obchodování v minulém týdnu postupně přesouvalo od hladiny 1,18 EURUSD směrem k úrovni 1,17 EURUSD. V případě koruny vůči dolaru se obchodovalo v širším okolí hladiny 20,60 USDCZK.

Co očekávat dnes a v tomto týdnu? Dnes bude v ČR zveřejněno plnění státního rozpočtu za prosinec 2025. V eurozóně index Sentix a v USA odpoledne index ISM ve výrobním sektoru za prosinec. V dalších dnech týdne se dočkáme řady čerstvých statistik z tuzemské ekonomiky. Chronologicky řazeno – zahraniční obchod se zbožím za listopad (6/1), předběžný odhad spotřebitelské inflace CPI za prosinec (7/1), průmyslová a stavební produkce za listopad (8/1) a prosincový podíl nezaměstnaných osob (9/1). V eurozóně bude hrát prim předběžný odhad prosincové spotřebitelské inflace – v Německu CPI (6/1) a v eurozóně HICP (7/1). V USA bude největší pozornost upřena na statistiky z pracovního trhu v čele s tvorbou pracovních míst v nezemědělském sektoru (NFP) a mírou nezaměstnanosti (obojí za prosinec).

Nejpravděpodobnější scénáře pro dnešek (psáno před 8 hodinou) a tento týden. Na hlavním měnovém páru dnes brzy ráno euro oslabilo a zamířilo pod hladinu 1,17 EURUSD. Pro dnešek obchodování v rozmezí cca 1,162 – 1,172 EURUSD. Na kurz může mít výraznější vliv americká politika. V průběhu týdne bude eurodolar dostávat impulsy od zveřejňovaných statistik. Koruna se vůči euru v závěru minulého týdne vrátila pod hladinu 24,20 EURCZK a další zisky české měny nelze v tomto týdnu vyloučit. Na druhé straně, pokud bude dále posilovat dolar vůči euru, tak může mít koruna s další apreciací problémy.