Inflace v ČR zvolnila a koruna mírně oslabila

Spotřebitelská inflace v září výrazněji zpomalila kvůli potravinám. Francie opět bez premiéra a riziko předčasných voleb roste. Obchodování na eurodolaru pod hladinou 1,17 EURUSD.

tručně k pondělním makroekonomickým statistikám a událostem. Spotřebitelská inflace v ČR podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ) v září -0,6 % m/m a +2,3 % r/r (tržní konsenzus a prognóza ČNB +2,6 % r/r). Za mírně nižší inflací stály primárně levnější potraviny a alkohol s tabákem, kde cenový růst zpomalil na 2,9 % r/r. Ve službách zůstává inflace i nadále zvýšená na +4,7 % r/r. Detailně ZDE. V eurozóně důvěra investorů Sentix v říjnu vzrostla na -5,4 ze zářijových -9,2 bodu a maloobchodní tržby v srpnu +0,1 % m/m a +1,0 % r/r. Hlavní pozornost finančního trhu se však v eurozóně v pondělí dopoledne zaměřila na Francii, kde překvapivě rezignoval premiér Lecornu. Francouzský prezident Macron má nyní dvě možnosti, a to buď rychle jmenovat dalšího premiéra nebo rozpustit Národní shromáždění a vypsat předčasné volby. Pravděpodobnost vypsání předčasných voleb se nyní zvyšuje, když se Sněmovna není schopna dohodnout na rozpočtu pro rok 2026 a fiskální konsolidaci.

Na devizovém trhu se vstup do nového týdne nepovedl středoevropským měnám. Koruna vůči euru oslabila a zamířila zpět k hladině 24,30 EURCZK. Důvodem však nebyl výsledek voleb, ale zvýšená nervozita v celém regionu, kterou odstartovala demise francouzského premiéra a v případě koruny i nižší zářijová inflace. Podobně vůči euru oslabil i maďarský forint, který zamířil k úrovni 389 EURHUF, zatímco polský zlotý si připsal jen minimální ztráty a posun na úroveň 4,255 EURPLN. Na hlavním měnovém páru euro vůči dolaru zkraje dopoledne prudce oslabilo a zamířilo až těsně nad hladinu 1,165 EURUSD, když spouštěčem byla zmíněná rezignace francouzského premiéra. Následně během dne však euro většinu ztrát umazalo a vrátilo se k hranici 1,17 EURUSD. Obchodování koruny vůči dolaru bylo v pondělí ohraničeno hranicemi 20,70 – 20,85 USDCZK.

Co očekávat dnes? Úterní ráno bude nabité statistikami z tuzemské ekonomiky. Zveřejněna budou srpnová čísla z průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu. Průmyslová produkce v červenci sice vzrostla, ale za tímto růstem stála dominantně energetika, zatímco ve zpracovatelském průmyslu byla produkce nejnižší za posledních šest měsíců. Tržní konsenzus pro srpnovou průmyslovou produkci činí +0,7 % r/r, ale výsledek podle mě může být slabší. Srpnová čísla z průmyslu budou zveřejněna i v Německu, konkrétně nové průmyslové zakázky. Jinak bude v EU i v USA pozornost upřena na politiku (ve Francii možnost předčasných voleb a v USA shutdown) a na projevy centrálních bankéřů.

Nejpravděpodobnější scénáře pro dnešek (psáno před 8 hodinou ranní) a tento týden. Na hlavním měnovém páru se zvyšuje pravděpodobnost, že se bude i kvůli Francii obchodovat pod hladinou 1,17 EURUSD. Důležité hladiny – 1,165 EURUSD na dolní straně a 1,175 EURUSD na horní straně. Obchodování koruny vůči euru dnes v širším okolí hladiny 24,30 EURCZK, když do vývoje kurzu mohou promluvit i statistiky z tuzemské ekonomiky.