ČNB na březnovém zasedání doručila stabilitu úrokových sazeb

Česká ČNB i evropská ECB včera ponechaly úrokové sazby beze změny. ECB v nové prognóze výrazněji zvýšila výhled na inflaci pro letošní rok. Izrael se zavázal, že nebude útočit na íránská plynová pole.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Nic se nemění na tom, že hlavní pozornost zůstává upřena na Blízký východ. Ceny energetických komodit zůstávají vysoko, ale žádost D. Trumpa, aby Izrael necílil na energetickou infrastrukturu lze chápat jako určitý krok k deeskalaci. Euru navíc včera pomohla i Evropská centrální banka, když nelze vyloučit, že centrální bankéři budou na dubnovém zasedání zvažovat zvýšení úrokových sazeb. Na druhé straně vysoké ceny LNG a energetických komodit obecně euru neprospívají a pokud konflikt na Blízkém východě nezačne skutečně deeskalovat, tak další posilování společné evropské měny ze současných hodnot není příliš pravděpodobné. Pro dnešek by se mohlo obchodování na eurodolaru držet primárně v rozmezí 1,148 – 1,16 EURUSD. Koruně včera odpoledne pomohlo oslabení amerického dolaru a díky tomu se vůči euru vrátila lehce pod úroveň 24,50 EURCZK. Pokud dnes bude na trzích přetrvávat zvýšená riziková averze, zůstane koruna pod prodejním tlakem a nelze vyloučit její opětovné oslabení nad hladinu 24,50 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. Hlavní pozornost zůstává upřena na Blízký východ. Izraelský premiér B. Netanyahu oznámil, že Izrael odloží útoky na íránská plynová pole po žádosti amerického prezidenta D. Trumpa. Ministr energetiky Kataru uvedl, že exportní kapacita zkapalněného zemního plynu (LNG) země bude během příštích pěti let snížena o 17 % v důsledku íránského útoku na zařízení Ras Laffan Industrial City. Za pozornost však včera stála i zasedání centrálních bank. V ČR bankovní rada ČNB ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 3,50 %. Nic zajímavého k tématu měnová politika ČNB versus konflikt na Blízkém východě na tiskové konferenci s guvernérem A. Michlem řečeno nebylo. Detailněji k zasedání ČNB ZDE. Evropská centrální banka (ECB) ponechala hlavní sazbu na úrovni 2 % a uvedla, že válka na Blízkém východě hospodářský výhled eurozóny značně znejistila a vyvolala rizika růstu inflace i rizika poklesu hospodářského růstu. V nové prognóze ECB predikuje pro letošní rok inflaci HICP ve výši 2,6 % (výrazná revize nahoru oproti prosincové prognóze s 1,9 %) a růst HDP o 0,9 % (revize dolů z 1,2 %). Dopoledne rovněž zasedala Švýcarská centrální banka (SNB), která ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na 0 %. SNB zdůraznila, že je připravena zasahovat na devizovém trhu, pokud by švýcarský frank příliš posiloval v důsledku geopolitického napětí a přílivu kapitálu do bezpečných aktiv. Britská centrální banka (BoE) po poledni ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 3,75 % a varovala, že konflikt na Blízkém východě a růst cen energií mohou znovu zvýšit inflaci a v krajním případě si mohou vyžádatzvýšení sazeb v průběhu roku. V USA odpoledne nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti poklesly na 205 tis. a index výrobní aktivity v okolí Philadelphie v březnu vzrostl na 18,1 z únorových 16,3 bodu.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Na hlavním měnovém páru včera euro dokázalo posílit zpět nad hladinu 1,15 EURUSD (pozdě večer krátce až 1,16 EURUSD), a to navzdory výrazně vyšší ceně LNG na uzlu TTF (nad 60 EUR za MWh). Euru odpoledne pomohla Evropská centrální banka (ECB). Prezidentka Ch. Lagardeová na tiskové konferenci kladla důraz na rizika vyplývající z konfliktu s Íránem. Zvýšení sazeb ze strany ECB tak letos nelze vyloučit. Koruna vůči dolaru odpoledne posílila pod hladinu 21,30 USDCZK. Středoevropské měny vůči euru včera v dopoledních hodinách oslabovaly, ale odpoledne ztráty dokázaly vymazat. Koruna se vůči euru pohybovala v okolí hladiny 24,50 EURCZK. Dopad zasedání ČNB do kurzu byl nevýznamný. Maďarský forint se pohyboval primárně v rozmezí 392–394 EURHUF a polský zlotý v rozmezí cca 4,27 – 4,285 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Dnešek je na makroekonomické statistiky téměř prázdný. Za zmínku stojí výrobní inflace PPI v Německu a lednová obchodní bilance se zbožím v eurozóně. Rovněž začíná summit EU. Pravdou však je, že statistiky stojí od začátku března trochu na vedlejší koleji, když hlavní pozornost finančních trhů se již třetím týdnem dominantně upíná na Blízký východ. A konec konfliktu je zatím v nedohlednu, což se promítá do vysokých cen energetických komodit.