Americký Fed dnes po více jak třech letech zvýší úrokové sazby

Koruna v úterý dále neoslabovala. Dnes výrobní inflace v ČR zrychlí. V USA Fed pravděpodobně zvýší úrokové sazby.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou)

Zářijový den D americké centrální banky (Fed) přichází. Dnes večer ve 20:00 bude zveřejněn výsledek zasedání Fedu a od 20:30 začne tisková konference s jeho šéfem K. Warshem. To, že Fed základní sazbu zvýší o 25 bodů do rozmezí 3,75 – 4 % je téměř jisté a trhem započteno z 90 %. Pro dolar proto bude rozhodující, zda nová makroekonomická prognóza a Warsh naznačí prostor pro další zvýšení sazeb na nadcházejících zasedáních. Takový signál by dolar pravděpobně dále podpořil. Zároveň však nelze zapomínat na to, že očekávání finančního trhu jsou nyní nastavena vysoko a do poloviny příštího roku trh započítává, že Fed zvýší sazby kumulativně o 90 bodů, tj. že hlavní sazba Fedu bude v rozmezí 4,50 – 4,75 %. Pokud bude Warsh naopak zářijové zvýšení sazeb prezentovat jako jednorázovou záležitost, tak lze očekávat, že dolar odevzdá zisky z úvodu týdne a obchodování se vrátí zpět k hladině 1,16 EURUSD a výše. Na hlavním měnovém páru tak může dnes v průběhu dne prozatímně pokračovat obchodování v rozmezí cca 1,152 – 1,156 EURUSD a výrazné pohyby dolaru lze očekávat večer po 20 hodině v návaznosti na výsledek zasedání Fedu. Rizikem je pro euro další růst cen energetických komodit. Euro by tak mohlo oslabit směrem k hladině 1,15 EURUSD již během dne. Koruna vůči dolaru – primárně obchodování v rozmezí 21 – 21,10 USDCZK s rizikem oslabení výrazněji nad hladinu 21,10 USDCZK.

Na korunu i nadále doléhá kombinace negativních faktorů, jako jsou vysoké ceny energetických komodit, růst rizikové averze na finančních trzích a posilující dolar. Nejpravděpodobnějším scénářem je dnes pokračování obchodování v blízkosti hladiny 24,30 EURCZK s rizikem oslabení koruny výše nad hladinu 24,30 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem

V úterý byla zveřejněna řada statistik, ale spíše druhořadého významu. Za pozornost stála srpnová inflační čísla z Polska a ze Slovenska. V Polsku spotřebitelská inflace CPI v srpnu vzrostla o 0,3 % m/m a o 3,4 % r/r (detailně ZDE) na Slovensku 0 % m/m a 3,1 % r/r. Index ekonomického sentimentu ZEW pro Německo v září mírně vzrostl na 34,7 ze srpnových 34,2 bodu. V eurozóně v zahraničním obchodě se zbožím v červenci vývoz vzrostl o 9,0 % r/r, dovoz se zvýšil o 7,9 % r/r a obchodní bilance byla přebytková ve výši 14,2 mld. eur. Odpoledne v USA index výrobní aktivity v okolí New Yorku v září poklesl na 7,6 ze srpnových 20,6 bodu.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu

Na hlavním měnovém páru v úterý dolar dále neposiloval a obchodování se před dnešním rozhodnutím o sazbách v USA stabilizovalo v úzkém rozmezí 1,153 – 1,155 EURUSD. Koruna se vůči dolaru pohybovala v širším okolí hladiny 21,05 USDCZK. Středoevropské měny si včera vůči euru další ztráty nepřipsaly. Koruna se vůči euru pohybovala primárně v těsné blízkosti hladiny 24,30 EURCZK. Polský zlotý se stabilizoval v rozmezí 4,335 – 4,345 EURPLN. Maďarský forint měl dokonce během dne tendenci mírně posilovat směrem k úrovni 365 EURHUF.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Finanční trhy budou nadále sledovat dění na Blízkém východě. Z makroekonomických statistik budou dnes v ČR zveřejněny indexy cen výrobců. Růst cen průmyslových výrobců by měl v srpnu zrychlit na 1,8 % r/r z červencových 1,6 % r/r. Riziko silnějšího růstu představují dražší energie. V eurozóně bude zveřejněn vývoj mezd ve 2. čtvrtletí a v Rumunsku zasedá centrální banka, která velmi pravděpobně ponechá úrokové sazby beze změny s hlavní sazbou na úrovni 6,50 %. V USA budou odpoledne zveřejněny maloobchodní tržby, kde se v srpnu po červencovém poklesu o 0,6 % m/m očekává srpnový růst o 0,9 % m/m. Hlavní pozornost však bude upřena na výsledek zasedání americké centrální banky (Fed) ve 20:00 a na následnou tiskovou konferenci s šéfem Fedu K. Warshem od 20:30. Fed velmi pravděpodobně zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů do pásma 3,75–4,00 %. Nová prognóza by měla potvrdit odolnou ekonomiku a přetrvávající inflační tlaky.