Zasedání Fedu a scénáře dopadu na USD

Dnes večer zasedá americký Fed. Očekává se, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny, tj. hlavní sazba FFR (Federal funds rate) v rozmezí 4,25 – 4,50 %. Dopad zasedání Fedu na dolar bude tím výraznější, čím citelněji Fed (J. Powell) změní rétoriku ohledně dalšího nastavení měnové politiky. Možné scénáře dopadu na dolar.

Dnes večer zasedá americký Fed. Rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb bude oznámeno ve 20:00. O půl hodiny později, tj. v 8:30 začne tisková konference s šéfem Fedu J. Powellem.

Očekává se, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny, tj. hlavní sazba FFR (Federal funds rate) v rozmezí 4,25 – 4,50 % a šéf Fedu J. Powell tak zatím odolá tlaku amerického prezidenta D. Trumpa, který Fed tlačí ke snižování sazeb. Americká ekonomika na začátku letošního roku sice poklesla, ale ze specifických důvodů (extrémní nárůst importů, ale spotřeba domácností zůstává silná). Tvrdá čísla z americké ekonomiky včetně pracovního trhu (dubnový report NFP) zůstávají solidní.

Dopad zasedání Fedu na dolar bude tím výraznější, čím citelněji Fed (J. Powell) změní rétoriku ohledně dalšího nastavení měnové politiky. Možné scénáře:

1. Oslabení dolaru nad hladinu 1,14 USD/EUR v případě, že Powell bude signalizovat snížení úrokových sazeb na dalších zasedáních a výrazné oslabení dolaru k hladině 1,15 USD/EUR, pokud by Fed přeci jen snížil sazby.

2. Naopak možné posílení dolaru pod hladinu 1,13 USD/EUR a níže v případě, že Powell bude směrem k dalším zasedáním zastávat restriktivní postoj (neměnné sazby).

3. Výsledně se velmi dobře může stát, že Powell bude směrem do dalších měsíců velmi neurčitý a bude zdůrazňovat závislost Fedu od příchozích dat (hlavně kombinaci inflace a cel), což bude mít za následek krátkodobě větší volatilitu na eurodolaru, ale výsledně může obchodování i pro druhou polovinu týdne setrvat v rozmezí 1,13 – 1,14 USD/EUR.