Výrobní inflace kvůli ropě sílí

Dubnová data ukázala návrat meziroční výrobní inflace v průmyslu. Hlavním zdrojem nových cenových tlaků jsou vysoké ceny ropy.

Indexy cen výrobců (duben 2026)

Klíčové body

• Ceny průmyslových výrobců poprvé od ledna 2025 meziročně vzrostly.
• Dražší ropa zvyšuje náklady podniků napříč ekonomikou.
• Inflační tlaky v zemědělství jsou opticky překryty meziročním poklesem inflace.

Vysoké ceny ropy se i v dubnu promítly do vyšší výrobní inflace. V meziročním srovnání ceny průmyslových výrobců vzrostly o 1,0 %, což se stalo vůbec poprvé od ledna 2025. Zatím jsme sice na hony vzdáleni meziroční inflační dynamice z roku 2022 (přes 20 %), ale vzhledem k výrazně vyšším cenám ropy, prudkému nárůstu provozních nákladů podniků a nízké statistické základně z loňského roku je téměř jisté, že meziroční inflační dynamika bude v nadcházejících měsících v průmyslu zrychlovat. Postupně se navíc mohou cenové tlaky začít více přelévat i do dalších cenových okruhů. Pozitivem zatím zůstává, že ceny zemního plynu pro evropský trh jsou relativně stabilní v blízkosti 50 EUR za MWh, tedy sice výrazně výše než před začátkem konfliktu na Blízkém východě (30 EUR za MWh), ale zároveň výrazně níže než v roce 2022 během energetické krize (výrazně nad 100 EUR za MWh).

Konkrétně podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) ceny zemědělských výrobců meziměsíčně vzrostly o 2,8 %, zatímco meziročně byly nižší o 10,6 %. Ceny průmyslových výrobců vzrostly meziměsíčně o 1,4 % a meziročně o 1,0 %. Ceny stavebních prací se meziměsíčně nezměnily a meziročně vzrostly o 3,2 %. Ceny tržních služeb pro podniky meziměsíčně vzrostly o 0,6 % a meziročně byly vyšší o 3,2 %.

Kontinuální cenový pokles u zemědělských výrobců se v dubnu přerušil. V meziročním srovnání sice ceny poklesly o 10,6 % (v březnu o 10,3 %), ale meziměsíční růst o 2,8 % v kombinaci s vysokými cenami ropy signalizuje, že v nadcházejících měsících bude inflace v zemědělství pravděpodobně na vzestupu. Meziroční pokles cen však ještě nějakou dobu přetrvá a bude vzestupné inflační tlaky opticky zakrývat. Detailnější pohled na dubnová čísla ukazuje, že meziročně výrazně poklesly ceny jak v rostlinné (-11,7 %), tak i v živočišné výrobě (-9,6 %). Ceny zeleniny a ovoce byly meziročně nižší o třetinu, ceny mléka pak o pětinu.

V průmyslu v dubnu skončilo období mírné cenové deflace, když meziročně ceny vzrostly o 1,0 %. Ceny koksu a rafinovaných ropných výrobků meziročně výrazně vzrostly. Vyšší byly i ceny chemických látek a přípravků. Nadále naopak klesají ceny v oddílu elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu, kde se projevuje pokles cen energií a změny v regulovaných složkách. Zpracovatelský průmysl v meziročním srovnání nadále vykazuje smíšený vývoj, když ceny klesají u potravinářských výrobků a motorových vozidel, zatímco ceny základních kovů, strojů a zařízení rostou.

Inflační tlaky začínají pozvolna sílit ve stavebnictví, a to především u vstupů. Ceny stavebních prací byly v dubnu meziročně sice vyšší jen o 3,2 % (v březnu o 3,3 %), ale ceny materiálů a výrobků spotřebovávaných ve stavebnictví vzrostly o 4,9 % (v březnu o 2,9 %). V případě tržních služeb pro podniky naopak meziroční cenová dynamika v dubnu zvolnila na 3,2 % (v březnu 3,6 %). Výrazně vyšší růst cen nadále vykazují zejména reklamní služby a průzkum trhu či služby v oblasti médií a zaměstnání, zatímco ve většině ostatních odvětví zůstává cenový růst umírněný.

FAQ

Co nyní tlačí výrobní inflaci vzhůru?

Především vysoké ceny ropy.

Kde ceny stále klesají?

V části zemědělství a energetiky.

Jaké je hlavní riziko?

Přelévání nákladů do širší inflace.