Varovná čísla z eurozóny v podobě indexů PMI

Kompozitní index PMI v eurozóně padá pod neutrální hladinu 50 bodů. Americký dolar posiluje. V ČR budou zveřejněny dubnové indikátory důvěry.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Finanční trhy i nadále zůstávají ve vyčkávacím módu. Optimismus ohledně dosažení trvalé mírové dohody mezi USA a Íránem do konce 2. čtvrtletí se však v posledních dnech zřetelně snižuje. Vůbec totiž nyní není jasné, jestli v nadcházejících dnech a týdnech dojde k deeskalaci konfliktu s druhým kolem jednání mezi USA a Íránem či naopak k opětovné eskalaci. Izraelský ministr obrany uvedl, že je Izrael připraven obnovit válku s Íránem, pokud k tomu USA dají zelenou. Tato nejistota se promítá do růstu cen ropy Brent již nad 105 USD za barel a favorizuje posilování americké měny. Pokud dnes vše půjde podobně jako v předchozích dnech, tak může euro vůči dolaru dále oslabit směrem k hladině 1,165 EURUSD a koruna vůči dolaru k hladině 20,90 USDCZK. Z makroekonomických dat může dopoledne do obchodování omezeně zasáhnout německý Ifo index. Další mírné ztráty koruny nelze v závěru týdne vyloučit ani na měnovém páru EURCZK. Na dubnové konjunkturální průzkumy koruna reagovat velmi pravděpodobně nebude.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. Hlavní pozornost zůstává upřena na Blízký východ. D. Trump řekl, že se nechce s uzavřením dohody s Íránem unáhlit. Včera však stály za pozornost i makroekonomické statistiky. V eurozóně byly zveřejněny předběžné odhady dubnových indexů PMI ve službách a ve výrobě, přičemž ve službách došlo k prudkému poklesu důvěry. Kompozitní index (služby a výroba) PMI poklesl na 48,6 z březnových 50,7 bodu. Jedná se o první negativní makroekonomickou vlaštovku, která v sobě odráží obavy evropských podniků z dopadů války na Blízkém východě. Detailně k PMI ZDE. Paradoxně ve Spojeném království kompozitní index PMI v dubnu vzrostl na 52,0 z březnových 50,3 bodu, když k citelnému zlepšení došlo jak ve službách, tak ve výrobě. V USA odpoledne nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti byly nepatrně vyšší (214 tis.) než se očekávalo. Na rozdíl od eurozóny americké PMI dopadly v dubnu pozitivně s meziměsíčním růstem ve službách i v průmyslu, přičemž kompozitní index PMI vzrostl na 52,0 z březnových 50,3 bodu.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Slabší PMI v eurozóně se promítl do oslabení eura pod hladinu 1,17 EURUSD. Koruna vůči dolaru ve čtvrtek oslabila nad hladinu 20,80 USDCZK. Vůči euru se koruna pohybovala převážně lehce nad hladinou 24,35 EURCZK. Z dalších středoevropských měn se maďarský forint vůči euru pohyboval primárně v rozmezí 365–367 EURHUF. Polský zlotý posílil k úrovni 4,24 EURPLN, když polské měně pomohl silnější březnový maloobchod.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Hlavní pozornost zůstává i nadále upřena na Blízký východ. Z makroekonomických statistik budou v ČR zveřejněny dubnové indikátory podnikatelské a spotřebitelské důvěry. V březnu překvapivě s ohledem na konflikt na Blízkém východě vzrostla důvěra mezi podnikateli i spotřebiteli. Duben velmi pravděpodobně přinese výraznější korekci březnového růstu, když ceny energetických komodit zůstávají vysoko a zvyšují se obavy z vyšší inflace a slabšího hospodářského růstu. V Německu bude zveřejněn index podnikatelského klimatu Ifo za duben, kde lze očekávat další pokles důvěry kvůli pokračujícímu konfliktu na Blízkém východě. V USA bude odpoledne zveřejněna dubnová spotřebitelská důvěra podle průzkumu Michiganské univerzity (finální údaj), když na základě předběžného odhadu došlo k výraznému propadu důvěry a prudkému nárůstu inflačních očekávání (4,8 % na horizontu 1 roku). Otázkou je, jak moc je propad spotřebitelské důvěry v USA relevantní ve vztahu ke spotřebě domácností. Dubnová důvěra (předběžný odhad) je totiž nejníže v historii časové řady (od r. 1952) a níže než v roce 2008 v době finanční krize a než v roce 2020 v době pandemie. Maloobchodní tržby v USA přitom aktuálně vykazují solidní růst.