Expanze výrobního sektoru v ČR podle PMI pokračuje

Český výrobní PMI v dubnu vzrostl na čtyřleté maximum a potvrdil lepší kondici průmyslu. Část zlepšení ale souvisí s napětím v dodavatelských řetězcích.

Index PMI ve výrobním sektoru (duben 2026)

Klíčové body

• PMI vzrostl na 52,9 bodu a zůstal v pásmu expanze.
• Výrobu a zakázky podporuje domácí i zahraniční poptávka.
• Rizikem jsou dražší vstupy a narušené dodavatelské řetězce.

Index PMI ve výrobním sektoru pro ČR v dubnu potvrdil, že průmyslová aktivita vstoupila do 2. čtvrtletí v lepší kondici než na začátku letošního roku. Hodnota ukazatele vzrostla na 52,9 z březnových 52,8 bodu. To znamenalo nejvyšší úroveň za čtyři roky a zároveň setrvání nad neutrální hranicí 50 bodů, která odděluje pásma konjunktury a kontrakce. Růst indexu PMI je bezesporu pozitivní. Současně je však nutné odlišit skutečné posílení poptávky od technických či mimořádných faktorů, které mohou celkový index krátkodobě nadhodnocovat, což se do určité míry děje.

Růst PMI byl v dubnu konkrétně tažen především pokračujícím zvýšením výroby a nových zakázek, přičemž poptávka přicházela jak z domácího trhu, tak ze zahraničí. Nové zakázky dále rostly a exportní prodeje přispěly k celkovému přírůstku objednávek, což naznačuje obnovení části zahraniční poptávky. Udržitelnost tohoto zlepšení je však omezená tím, že k vyššímu PMI přispělo také prodloužení dodavatelských lhůt, které standardně signalizuje silnou poptávku, ale nyní souviselo s narušením dodávek kvůli válce na Blízkém východě. Dubnový PMI lze tedy interpretovat zhruba následovně. Průmysl skutečně roste, avšak část růstu indexu PMI odráží napětí v dodavatelských řetězcích, nikoli pouze zdravou výrobní expanzi.

Za hlavní pozitivum lze označit schopnost českých výrobců využít přesunu části evropské poptávky směrem k bližším dodavatelům. Tento jev podporoval nové zakázky, výrobu i nový export, a tím zvyšoval odolnost průmyslu vůči slabšímu globálnímu prostředí. Dalším příznivým signálem bylo solidní tempo růstu výroby, které sice zpomalilo oproti březnovému maximu, ale zůstalo druhé nejvyšší od ledna 2022. Pozitivně lze hodnotit také vyšší nákupní aktivitu firem, protože ukazuje, že podniky se připravují na další výrobu, nikoli pouze pasivně vyčerpávají starší zásoby.

Negativní stránkou dubnových dat je především prudké zhoršení dodavatelských podmínek a obnovení nákladových tlaků. Tempo růstu cen vstupů bylo podle zprávy nejvyšší od května 2022 a ceny výstupů rostly nejrychleji od ledna 2023, což znamená riziko přenosu části nákladů do konečných cen. Slabším bodem zůstává také zaměstnanost, protože výrobci snižovali počet pracovníků již čtvrtý měsíc v řadě a pokles byl nejsilnější od listopadu 2025. Navíc se ukazuje, že firmy navzdory lepším zakázkám vnímají geopolitickou nejistotu a nestabilitu dodávek jako reálné omezení další expanze.

Co dubnový PMI signalizuje pro výkonnost české ekonomiky zkraje 2. čtvrtletí? Oživení průmyslu, které je však vzhledem k aktuálnímu vývoji na Blízkém východě velmi křehké. Vyšší výroba a zakázky mohou v krátkém období podpořit průmyslovou produkci a exportní výkonnost, zejména pokud se udrží poptávka po regionálně bližších dodavatelích. Nákladové tlaky a slabší zaměstnanost však snižují pravděpodobnost rychlého a rovnoměrného oživení, protože firmy mohou část zlepšení proměnit spíše v „obranu“ marží než v investice a nábor zaměstnanců.

FAQ

Co ukazuje PMI nad 50 body?

Expanzi výrobního sektoru.

Co táhlo dubnový růst PMI?

Vyšší výroba a nové zakázky.

Jaká jsou hlavní rizika?

Nákladové tlaky a delší dodavatelské lhůty.