Důvěra ve službách nejvýše od dubna 2008

Souhrnný indikátor důvěry v srpnu oproti červenci vzrostl, ale při rozdílném vývoji jednotlivých složek. Důvěra výrazněji rostla mezi podnikateli a to především díky službám a naopak citelněji poklesla spotřebitelská důvěra.

Konjunkturální průzkumy (srpen 2025)

Souhrnný indikátor důvěry v srpnu oproti červenci vzrostl o 1,4 bodu na hodnotu 101,1 a oproti loňskému srpnu je vyšší o 7,2 bodu. Aktuálně je souhrnný indikátor důvěry na nejvyšší úrovni od května 2022, tj. za více jak tři roky.

V srpnu oproti červenci výrazněji vzrostla důvěra mezi podnikateli a to o 2,7 bodu na hodnotu 101,1. Důvodem byl především růst důvěry ve vybraných službách o 5,9 bodu na hodnotu 107,9. Důvěra je ve službách nejvýše od dubna 2008. Solidní růst důvěry se týkal i stavebnictví (+1,2 bodu na hodnotu 122,4) a obchodu (+1,1 bodu na hodnotu 98,4). V průmyslu důvěra firem z měsíce na měsíc stagnovala na hodnotě 93,5.

Spotřebitelská důvěra v srpnu naopak poměrně výrazně poklesla o 5,1 bodu na hodnotu 99,0, když se domácnosti především více obávají zhoršení celkové ekonomické situace v ČR i zhoršení své finanční situace. O příčinách výraznějšího poklesu spotřebitelské důvěry lze spekulovat. Jedním z důvodů může být i zvýšená koncentrace a zdůrazňovaní negativních zpráv před blížícími se parlamentními volbami.

Jak srpnová čísla hodnotit? V případě podnikatelské důvěry v srpnu pokračoval růst důvěry ve vybraných službách a ve stavebnictví, zatímco v průmyslu zůstává situace slabší, a to především kvůli nedostatečné poptávce. S průmyslem kontrastuje situace ve službách, kde firmy hodnotí poptávku velmi silně. To se ostatně promítá i do vývoje na pracovním trhu, když je pokles zaměstnanosti v průmyslu absorbován růstem pracovníků ve službách. Stavebnictví poté těží z oživení realitního trhu a infrastrukturních projektů. Výraznější pokles spotřebitelské důvěry v srpnu bych nepřeceňoval, když v červenci důvěra spotřebitelů naopak prudce rostla a celkově se spotřebitelská důvěra drží v poslední době kolem dlouhodobého průměru. Mzdy reálně rostou, spotřebitelská inflace je stabilizovaná a situace na pracovním trhu zůstává i přes mírné zhoršování solidní.