ČNB dnes ponechá sazby beze změny, ale zároveň může pootevřít dveře k jejich zvýšení ve 4. čtvrtletí.

Americký Fed zvýšil úrokové sazby a dolar prudce posílil. ČNB dnes ponechá hlavní sazbu na úrovni 3,75 %.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou)

Trh dnes ještě bude pravděpodobně vstřebávat včerejší rozhodnutí amerického Fedu. Odpoledne mohou do obchodování promluvit statistiky z USA. Dolar dnes může díky restriktivnějšímu Fedu dále posilovat směrem k hladině 1,14 EURUSD. Na euro může navíc rovněž negativně doléhat případný další růst cen energetických komodit. Koruna vůči dolaru – další oslabení koruny směrem k hladině 21,30 USDCZK je možné a v odpoledních hodinách je nutné počítat s vyšší volatilitou v návaznosti na výsledek zasedání ČNB.

Dnes zasedá bankovní rada České národní banky (ČNB), která téměř jistě ponechá úrokové sazby beze změny s hlavní sazbou na úrovni 3,75 %. Z pohledu koruny bude důležitá především komunikace guvernéra A. Michla na následné tiskové konferenci v kombinaci s hodnocením proinflačních rizik. Pokud ČNB začne signalizovat možnost zvýšení sazeb ve 4. čtvrtletí, tak z toho koruna může těžit. Pokud si naopak ČNB zachová komunikační rétoriku z července a bude avizovat neměnnost sazeb na nadcházejících zasedáních, tak to bude impuls pro další oslabení koruny. Nejpravděpodobnějším scénářem pro dnešek je obchodování v rozmezí 24,30 – 24,35 EURCZK a se začátkem tiskové konference s guvernérem Michlem možnost výraznějších pohybů koruny mimo toto pásmo. Dnešek však z pohledu koruny rozhodně nemusí být výlučně jen o ČNB. V případě dalšího růstu cen energetických komodit a posilování dolaru je rizikem oslabení české měny směrem k hladině 24,40 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem

V ČR ceny průmyslových výrobců v srpnu vzrostly o 0,4 % m/m a o 2,0 % r/r a ceny zemědělských výrobců se zvýšily o 0,3 % m/m a poklesly o 11,8 % r/r. Cenové tlaky u výrobců zatím sice nejsou plošné, postupně se však objevují známky obratu, a to především v souvislosti s prudkým zdražením energetických komodit. Detailně ZDE. Ve Spojeném království spotřebitelská inflace CPI v srpnu vzrostla o 0,5 % m/m a o 3,1 % r/r a v jádrové složce o 0,3 % m/m a o 2,6 % r/r. V eurozóně meziroční růst mezd ve 2. čtvrtletí zvolnil na 3,0 % z 3,4 % v 1. čtvrtletí. V Polsku jádrová inflace v srpnu zrychlila na 3,3 % r/r z červencových 3,1 % r/r. Rumunská centrální banka podle předpokladů ponechala úrokové sazby beze změny s hlavní sazbou na úrovni 6,50 %. V USA maloobchodní tržby v srpnu vzrostly o 1,2 % m/m a o 6,0 % r/r. Hlavní pozornost byla upřena na výsledek zasedání amerického Fedu, kde byla podle předpokladů hlavní úroková sazba zvýšena o 25 bodů do rozmezí 3,75 – 4,00 %. Následná tisková konference s K. Warshem vyzněla v jestřábím duchu, tj. ve prospěch dalšího zvýšení sazeb. Detailně k zasedání Fedu ZDE.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu

Na hlavním měnovém páru se ve středu během dne obchodovalo primárně v úzkém rozmezí 1,153 – 1,155 EURUSD a vyčkávalo se na večerní výsledek zasedání amerického Fedu. Večer v návaznosti na rozhodnutí Fedu a tiskovou konferenci s předsedou Warshem dolar posílil pod hladinu 1,15 EURUSD a koruna vůči dolaru oslabila nad hladinu 21,20 USDCZK. Středoevropské měny během dne vůči euru s výjimkou maďarského forintu oslabovaly. Koruna zamířila lehce nad hladinu 24,30 EURCZK a polský zlotý oslabil téměř až k úrovni 4,36 EURPLN (nejslabší hodnota zlotého od listopadu 2024). Maďarský forint naopak mírně posílil pod hladinu 365 EURHUF.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Finanční trhy budou nadále sledovat dění na Blízkém východě a zároveň ještě zpracovávat včerejší výsledek zasedání amerického Fedu. Dnes budou zasedat další centrální banky. Z pohledu koruny bude důležité zasedání bankovní rady ČNB, na kterém centrální bankéři ponechají téměř jistě úrokové sazby beze změny s hlavní sazbou na úrovni 3,75 %. Klíčovou otázkou bude to, zda ČNB komunikačně přeřadí na restriktivnější tón a bude signalizovat možnost zvýšení sazeb na zasedáních ve 4. čtvrtletí. Ve Spojeném království zasedá britská centrální banka (Bank of England – BoE), která ponechá úrokové sazby beze změny s hlavní sazbou na úrovni 3,75 %. V eurozóně bude zveřejněna finální spotřebitelská inflace HICP za srpen. V USA odpoledne bude tradičně publikovány nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a dále srpnová čísla z nemovitostního trhu a také zářijový index výrobní aktivity v Philadelphii a okolí.