Česká ekonomika v r. 2025 vzrostla o solidních 2,5 %

Růst české ekonomiky ve 4. čtvrtletí r. 2025 skončil mírně pod tržním konsenzem. To však nic nemění na skutečnosti, že růst HDP loni pozitivně překvapoval a to navzdory nejisté situaci ve vnějším prostředí.

HDP (4. čtvrtletí 2025) - předběžný odhad

Domácí ekonomika ve 4. čtvrtletí r. 2025 podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ) vzrostla o 0,5 % mezičtvrtletně a v meziročním srovnání zvolnila na 2,4 %. Růst české ekonomiky se nacházel mírně pod tržním konsenzem (0,6 % k/k a 2,5 % r/r). V souhrnu za celý loňský rok HDP vzrostl o 2,5 %.

Růst české ekonomiky v roce 2025 velmi pozitivně překvapil. Spotřeba domácností díky obnově reálných mezd a ústupu inflace solidně rostla a domácí poptávka tak přebrala roli hlavního růstového motoru. Zahraniční obchod zůstal překvapivě odolný, což zmírňovalo negativní dopady slabšího externího prostředí. Americká celní politika sice po většinu roku držela tuzemské firmy v nejistotě, ale většina exportérů se byla schopna proměnlivému prostředí přizpůsobit. V závěru loňského roku se začal postupně rozjíždět i zpracovatelský průmysl.

Detaily ze 4. čtvrtletí ještě neznáme, ale z kusých informací vyplývá, že k mezikvartálnímu růstu domácí ekonomiky přispěly zejména vyšší výdaje na konečnou spotřebu a lehce pozitivní vliv mělo také saldo zahraničního obchodu. Meziročně byla tahounem růstu spotřeba domácností a zahraniční poptávka, zatímco tvorba hrubého kapitálu přispěla negativně.

Výhled pro letošní rok zůstává optimistický, a to navzdory méně stabilnímu vnějšímu prostředí. Růst české ekonomiky by měl v roce 2026 opět překonat 2 % a pohybovat se v rozmezí 2 – 2,5 %. Hlavním růstovým motorem by měla zůstat domácí poptávka v čele se spotřebou domácností. Spotřebitelé budou i nadále těžit ze svižného růstu reálných mezd a nízké inflace, která se díky levnějším potravinám a energiím dostane hlouběji pod 2 %. Na tempu by však měly přidat i investice, které byly ještě v první polovině r. 2025 utlumené. Po více jak dvou letech stagnace by mělo dojít i k oživení výrobního sektoru, kterému bude pomáhat německá expanzivní fiskální politika a nižší ceny energií pro tuzemské firmy. V neposlední řadě by měla letos k růstu přispívat i zahraniční poptávka. Výsledně tak bude letošní růst tuzemské ekonomiky více plošný, což se odrazí i do postupného poklesu nezaměstnanosti v průběhu roku.