Tokenizované zlato blízko 3 miliard

Zlatý trh zažívá historický růst: Spot cena zlata prorazila hranici 3 800 USD za unci a dosáhla nového maxima, což je nárůst o téměř 47 % od začátku roku 2025. Tento boom se odráží i v kryptosvětě, kde tokenizované zlato – digitální verze fyzického kovu na blockchainu – dosáhlo tržní kapitalizace 2,88 miliardy USD, což je rekordní hodnota. Dominují zde tokeny Tether Gold (XAUT) a PAX Gold (PAXG), které v září překonaly měsíční objemy obchodování přes 3,2 miliardy USD. Tento trend, poháněný očekáváním snížení úrokových sazeb Fedu a inflačními tlaky, ukazuje, jak se tradiční bezpečné aktiva spojují s DeFi a real-world assets (RWA).

Zlato se v pondělí 29. září 2025 výrazně posunulo nahoru, když spot cena prorazila 3 800 USD/unci – nejvyšší úroveň v historii. Tento růst, který přichází po celoročním nárůstu o 47 %, je poháněn několika faktory: očekáváním dalších snižování úrokových sazeb americkou centrální bankou (Fed), oslabujícím americkým dolarem a rostoucími obavami z možné vládní shutdownu v USA. Investoři hledají bezpečné útočiště v době geopolitické nejistoty a přetrvávající inflace, což posiluje poptávku po zlatě.

Tento pohyb se rychle přenesl do krypta: Tokenizované zlato, kde jsou tokeny kryté fyzickými rezervami zlata, ale obchodovatelné 24/7 na blockchainu, dosáhlo kapitalizace 2,88 miliardy USD podle dat CoinGecko. Na rozdíl od tradičního zlata nabízejí tyto tokeny okamžité převody a integraci s DeFi protokoly, což je činí atraktivními pro globální investory. Celkový trh RWA (real-world assets) tak roste, když tokenizace přitahuje institucionální kapitál díky transparentnosti a efektivitě blockchainu.

Mezi tokeny vede Tether Gold (XAUT) s kapitalizací 1,43 miliardy USD a Paxos Gold (PAXG) s 1,12 miliardy USD – oba na historických maximách. XAUT, vydaný firmou Tether (známou stablecoinem USDT), dosáhl v září měsíčního objemu obchodování 3,25 miliardy USD, což je nový rekord. Kapitalizace tokenu vzrostla díky samotnému růstu ceny zlata, bez nového miningu – v srpnu byl ale navýšen o 437 milionů USD.

PAXG od Paxos (vydavatele stablecoinu PAX) přilákal v září netto přítoky přes 40 milionů USD a objem obchodování překročil 3,2 miliardy USD. Aktuální ceny: XAUT 3 835 USD a PAXG 3 846 USD, což přímo odráží spot trh. Podle dat DeFiLlama tyto tokeny dominují kategorií, kde likvidita roste rychleji než u jiných RWA, jako jsou tokenizované nemovitosti nebo dluhopisy.

Tento růst není náhodný: Tokenizované zlato umožňuje frakcionální vlastnictví (jeden token = jedna unce) a rychlé globální převody, což přitahuje retail i instituce. Například centrální banky, které diverzifikují rezervy mimo americké treasuries, zkoumají digitální zlato jako alternativu. Deutsche Bank předpovídá, že bitcoin se do roku 2030 přidá k zlatu v rezervách centrálních bank, ale zatím zlato vede.

Růst zlata je poháněn makroekonomickými trendy: Investoři očekávají další snižování sazeb Fedu (aktuálně 4,25–4,5 %), což oslabuje dolar a zvyšuje atraktivitu komodit. Inflace v USA zůstává lepkavá, zatímco obavy z vládní shutdownu (kvůli rozpočtovým sporům) přidávají nejistotu.

V kryptu to znamená příliv do RWA: Tokenizované zlato roste rychleji než stablecoiny, s objemy překonávajícími miliardy. Naopak bitcoin, často nazývaný „digitální zlato“, zaostává s 22% růstem YTD oproti 47% u fyzického zlata. To ukazuje, že v době nejistoty tradiční aktiva stále přitahují více kapitálu.

Tokenizované zlato posiluje trend RWA, kde blockchain tokenizuje reálná aktiva pro lepší likviditu. V září překonaly XAUT a PAXG předchozí rekordy, což přitáhlo nové investory do DeFi. Například PAXG viděl 40 milionů USD přítoků, což je signál pro další RWA projekty.