Nákupní horečka byla patrná již v listopadu

České domácnosti začaly s nákupem na Vánoce již v listopadu. Zřetelný nárůst prodejů byl vidět především v e-shopech.

Maloobchodní tržby (listopad 2025)

Čísla z maloobchodu signalizují, že spotřeba domácností byla v závěru roku 2025 silná. Zatímco ve 3. čtvrtletí byl maloobchod v mírném útlumu, tak říjen a nyní i listopad vykazují solidní růst tržeb v meziměsíčním srovnání. Z pohledu celého 4. čtvrtletí však bude samozřejmě klíčový prosinec. Vzhledem k tomu, že se spotřebitelská důvěra pohybuje na nejvyšší hodnotách od roku 2019 a mzdy reálně solidně rostou, tak lze předpokládat, že nákupní apetit domácností zůstal silný i v samotném závěru roku. V souhrnu za celý rok 2025 maloobchodní tržby pravděpodobně vzrostou o 3,6 %.

Konkrétně maloobchodní tržby v listopadu oproti prosinci velmi slušně vzrostly o 0,8 % a v meziročním srovnání o 4,2 %. Detailněji v listopadu meziměsíčně vzrostly tržby za nepotravinářské zboží a pohonné hmoty (shodně o 1,0 %) a za potraviny o 0,5 %. Meziročně tržby za nepotravinářské zboží vzrostly o 6,3 %, za pohonné hmoty o 6,0 % a za potraviny o 1,1 %. I nadále platí, že tržby za potraviny zůstávají utlumené, když české domácnosti jsou velmi citlivé na jejich ceny. Vzhledem k tomu, že inflace v potravinách v posledních měsících odeznívá lze však očekávat, že výsledně i tržby za potraviny ve stálých cenách přeci jen více porostou.

K růstu maloobchodních tržeb v listopadu výrazně přispěly prodeje přes internet a zásilkovou službu (+3,7 % m/m a +14,6 % r/r po sezónním a kalendářním očištění). Přesun nákupu zboží z kamenných obchodů na e-shopy pokračoval kontinuálně po celý rok 2025 s tím, že před vánočními svátky aktivita spotřebitelů v tomto směru ještě vzrostla. S tím, jak se stále více nákupů přesouvá na internet, je v některých segmentech maloobchodu zároveň zřetelný odliv zákazníků. Typickým příkladem jsou prodeje počítačů a komunikačních zařízení ve specializovaných prodejnách, kde byly v listopadu tržby téměř nejslabší za celý rok 2025. Meziročně silný růst tržeb byl v listopadu patrný v obchodech s kosmetikou a toaletními výrobky (9,5 %), farmaceutickým a zdravotnickým zbožím (6,0 %) či výrobky pro kulturu, sport a rekreaci (4,3 %).

Základní předpoklady se směrem k maloobchodu nemění. Kombinace stabilizované inflace a růstu reálných mezd bude hnacím motorem růstu maloobchodních tržeb i v letošním roce (2026). Když do to toho přičteme vysokou spotřebitelkou důvěru, zpomalení inflace v letošním roce hlouběji pod 2 % a relativně stále nízkou nezaměstnanost, tak dostáváme silný mix faktorů, který bude podporovat růst spotřeby domácností.