Koruna mezi drahou ropou a slábnoucím dolarem

Výrobní inflace PPI začíná zrychlovat. Plyn TTF již těsně pod hladinou 90 EUR za MWh. Nadcházejícímu týdnu může dominovat geopolitika.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou) a tento týden.

Obchodování na eurodolaru se stabilizuje a apreciační trend dolaru postupně slábne. Vývoj na hlavním měnovém páru může být po větší část tohoto týdne zatížen protichůdnými vlivy. Na jedné straně růst geopolitického rizika a energetických komodit hovoří proti dalšímu posilování eura. Rizikem pro euro je i případný obnovený výprodej francouzských státních dluhopisů. Na druhé straně může dolar negativně zatěžovat zhoršení optimismu kolem umělé inteligence. Na hlavním měnovém páru se tak pro tento týden rýsuje primárně obchodování v rozmezí 1,115 – 1,13 EURUSD a pro korunu vůči dolaru v pásmu 21,50 – 21,80 USDCZK.

Koruna bude v tomto týdnu dominantně reagovat na vnější vlivy, když domácí makroekonomický kalendář je prázdný. Pokud se obnoví pozitivní sentiment na finančních trzích, tak další opatrné posílení koruny a posun pod hladinu 24,30 EURCZK nelze vyloučit. Koruně zároveň hraje do karet, že Česká národní banka (ČNB) v listopadu pravděpobně zvýší úrokové sazby. Růst cen energetických komodit v kombinaci s případným nárůstem rizikové averze ale zároveň hovoří proti výraznějšímu a udržitelnému posilování české měny. Nejpravděpodobnějším scénářem pro tento týden je obchodování v pásmu 24,25 – 24,40 EURCZK.

Krátce k pátečním statistikám a událostem.

V ČR ceny průmyslových výrobců v září vzrostly o 1,2 % m/m a o 3,7 % r/r. Výrazně dražší energie se stále zřetelněji začínají propisovat do průmyslových cen. Ceny zemědělských výrobců v září +3,2 % m/m a -7,2 % r/r. V zemědělství se potvrzuje konec období výrazného poklesu cen, když zásadní je především obrat v rostlinné výrobě. Pro Českou národní banku (ČNB) zářijové ceny výrobců představují další argument pro utaženější měnovou politiku. Detailně ZDE. V eurozóně spotřebitelská inflace HICP v září finálně vzrostla o 0,6 % m/m a o 3,8 % r/r a v jádrové složce o 0,2 % m/m a o 2,5 % r/r. K meziročnímu růstu inflace výrazně přispěly drahé pohonné hmoty a služby. V USA odpoledne průmyslová produkce v září vzrostla o 0,7 % m/m a o 2,2 % r/r.

Stručně k pátečnímu obchodování na devizovém trhu.

Na hlavním měnovém páru se v pátek obchodovalo primárně v rozmezí 1,122 – 1,127 EURUSD. Koruna vůči dolaru krátce posílila pod hladinu 21,60 USDCZK, na nejsilnější hodnoty od konce září. Středoevropské měny v pátek vůči euru s výjimkou polského zlotého posilovaly, když těžily z poklesu rizikové averze na finančních trzích a stabilizace na eurodolaru. Koruna se dostala na dostřel hladiny 24,30 EURCZK. Maďarský forint zamířil pod hladinu 363 EURHUF. Polský zlotý se pohyboval v širším okolí hladiny 4,37 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes a v tomto týdnu?

Pozornost finančního trhu zůstává upřena na dluhopisy a ceny energetických komodit. Makroekonomický kalendář je v úvodu aktuálního týdne de facto prázdný. Výjimkou je Francie, kde odpoledne proběhnou aukce státních pokladničních poukázek a v USA bude zveřejněn index NAHB, který mapuje vývoj na trhu nemovitostí. V dalších dnech proběhne v Maďarsku zasedání tamní centrální banky (20/10). Ve Spojeném království bude zveřejněna zářijová spotřebitelská inflace CPI (21/10). V pátek (23/10) budou publikovány předběžné odhady říjnových indexů podnikatelských nálad PMI ve službách a ve výrobě pro Německo, eurozónu a USA.