Francouzské dluhopisy začínají opět zatěžovat euro

Koruna v úvodu týdne stabilní. V Maďarsku dnes zasedá tamní centrální banka. Index ZEW bude zveřejněn pro eurozónu a Německo.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou).

Z pohledu eurabude i nadále důležitý vývoj na francouzských dluhopisech, zatímco očekávané zhoršení německého a evropského indexu ZEW by mělo mít na kurz spíše omezený dopad. Na hlavním měnovém páru lze dnes očekávat primárně obchodování v rozmezí 1,119–1,126 EURUSD a u koruny vůči dolaru v pásmu 21,60–21,80 USDCZK. Rizikem je pokles eura k hladině 1,115 EURUSD při pokračujícím výprodeji francouzských dluhopisů a rostoucích cenách energetických komodit.

Koruna bude nadále reagovat především na zahraniční sentiment, protože domácí makroekonomický kalendář zůstává prázdný. Proti výraznějšímu posílení koruny hovoří napětí ve Francii a vysoké ceny energií. Nejpravděpodobnějším scénářem je pro dnešek obchodování v rozmezí 24,30–24,35 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem.

V rámci středoevropského regionu byla pozornost soustředěna do Maďarska, kde tamní vláda představila rozpočet na rok 2027. Plánuje snížit deficit na 4,9 % HDP z letošních 7,5 %, tedy výrazněji, než očekával trh. V eurozóně byl makroekonomický kalendář prázdný a hlavním tématem byla Francie. Víkendové nepokoje obnovily obavy, zda francouzská vláda dokáže prosadit fiskální konsolidaci. Výnos desetiletého francouzského dluhopisu vzrostl a jeho rozpětí vůči německému desetiletému Bundu se rozšířilo na 146 bodů, což během dne mělo negativní dopad na euro. V USA index nálady na trhu rezidenčních nemovitostí NAHB v říjnu poklesl na 29 ze zářijových 32 bodů, což je nejslabší hodnota od června 2012.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu.

Na hlavním měnovém páru se v úvodu týdne obchodovalo v rozmezí 1,119 – 1,123 EURUSD, když na euro negativně doléhal růst výnosů francouzských dluhopisů. V závěru pondělního odpoledne navíc začala opět zdražovat ropa. Koruna se vůči dolaru pohybovala v širším okolí hladiny 21,70 USDCZK. Středoevropské měny byly v pondělí vůči euru relativně stabilní. Obchodování koruny vůči euru pokračovalo několik haléřů nad hladinou 24,30 EURCZK. Maďarský forint v návaznosti na návrh státního rozpočtu sice krátce posílil pod hladinu 362 EURHUF, ale výraznější zisky si nepřipsal. Polský zlotý se pohyboval v těsné blízkosti hladiny 4,37 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Finanční trhu bude nadále sledovat ceny energetických komodit a dluhopisy. V regionu V4 + Rumunsko dnes bude hlavní pozornost poutat zasedání Maďarské centrální banky (MNB). MNB pravděpodobně ponechá úrokové sazby beze změny s hlavní sazbou na úrovni 5,50 % a z pohledu forintu bude důležitá především signalizace budoucích kroků MNB. Aktuálně nízká inflace v Maďarsku sice vytváří prostor pro další uvolnění měnové politiky, avšak proti snížení sazeb nyní hovoří vysoké ceny energií a nejistota na globálních trzích. Detailně ZDE. Index ekonomického sentimentu ZEW bude zveřejněn pro eurozónu a Německo, kde by mělo v říjnu dojít ke zhoršení očekávání v návaznosti na drahé energie, slabší průmysl a vysoké dluhopisové výnosy včetně fiskálních problémů Francie. Odpoledne v USA budou publikována zářijová čísla z trhu nemovitostí.