Ethereum zažilo nejrušnější čtvrtletí v historii, cena ale stále klesá

Síť Ethereum zpracovala v prvním čtvrtletí roku 2026 rekordní počet transakcí. Poprvé v historii překročila hranici 200 milionů operací za jediné čtvrtletí. Přesto je cena etheru o více než polovinu níže než před osmi měsíci. Jak je to možné?

Ethereum je jako dálnice, po které jezdí rekordní počet aut. Provoz je nejvyšší v historii, silnice se využívá naplno. A přesto cena benzínu klesá. Zní to absurdně, ale přesně něco takového se děje v síti Ethereum.

Ethereum je po Bitcoinu druhá největší kryptoměna světa. Na rozdíl od Bitcoinu ale není primárně digitálními penězi. Je to spíše platforma, na které lze budovat aplikace, uzavírat automatické smlouvy bez potřeby banky nebo právníka a přesouvat různé digitální hodnoty. Každá taková akce se nazývá transakce.

Rekordní čtvrtletí v číslech

V prvních třech měsících roku 2026 zpracovalo Ethereum 200,4 milionu transakcí na svém základním řetězci. Je to poprvé v historii, co síť překročila hranici 200 milionů transakcí za jediné čtvrtletí.

Pro srovnání: v roce 2023 Ethereum zpracovávalo pouhých 90 milionů transakcí za čtvrtletí. To bylo dno. Pak přišel pomalý, ale vytrvalý růst. V posledním čtvrtletí roku 2025 bylo transakcí 145 milionů. A nyní 200 milionů.

Zároveň roste i trh se stablecoiny na Ethereu. Celkový objem těchto digitálních měn s hodnotou navázanou na dolar na síti Ethereum dosáhl rekordních 180 miliard dolarů, což představuje přibližně 60 procent celého světového trhu se stablecoiny.

Proč ale cena klesá?

Ethereum, se dnes obchodovala kolem 2 280 dolarů. To je o více než 50 procent níže než jeho loňské srpnové maximum blížící se 5 000 dolarů.

Jak může být síť rekordně vytížená a cena tokenu přesto klesat? Odpověď leží v technické změně, která proběhla v síti přibližně před rokem.

Ethereum provedlo upgrade nazvaný Dencun, který výrazně zlevnil provoz takzvaných vrstev druhé úrovně. Co jsou vrstvy druhé úrovně? Jde o oddělené sítě postavené nad Ethereem, které zpracovávají transakce levněji a rychleji než samotné Ethereum. Výsledky pak posílají na hlavní řetězec jako souhrnné záznamy.

Upgrade Dencun tyto souhrnné záznamy výrazně zlevnil. To znamená, že Ethereum sice eviduje více transakcí, ale vydělává na každé transakci méně. A menší příjem znamená méně tokenů spálených, tedy trvale vyřazených z oběhu, což dříve pomáhalo udržovat nebo zvyšovat hodnotu etheru.

Co to znamená prakticky?

Klíčové body

• Ethereum je stále dominantní platformou pro stablecoiny a zpracování finančních transakcí 
  
• Rekordní aktivita sítě ale nemusí nutně znamenat rekordní příjmy pro držitele etheru 
  
• Většina uživatelů se Ethereum přímo ani nedotkne, veškerou aktivitu řeší přes levnější vrstvy druhé úrovně 
  
• Rostoucí podíl transakcí pochází od automatizovaných programů, nikoliv od skutečných uživatelů 
  
• Divergence mezi aktivitou sítě a cenou tokenu vytváří zajímavou situaci pro investory, kteří věří v dlouhodobou hodnotu projektu 
  

Historicky platilo, že rekordní aktivita sítě předcházela růstu ceny, nikoliv ho následovala. Zda to platí i tentokrát, ukáže druhé čtvrtletí roku 2026.

Závěr

Ethereum prošlo za poslední tři roky pozoruhodnou cestou. Z propadu na 90 milionů transakcí čtvrtletně až na rekordních 200 milionů. To svědčí o tom, že platforma si drží klíčovou roli v ekosystému digitálních financí.

Cena etheru ale tento vývoj zatím neodráží. Důvod je technický: způsob, jakým síť generuje hodnotu pro držitele tokenů, se po loňském upgradu změnil. Více aktivity už automaticky neznamená více zisku pro investory.

FAQ

Co je Ethereum a čím se liší od Bitcoinu? 

Bitcoin je primárně digitální měna navržená jako alternativa k tradičním penězům a uchovatel hodnoty. Ethereum je programovatelná platforma, na které lze budovat aplikace, uzavírat automatické smlouvy a přesouvat různé digitální aktiva.

Co jsou transakce na Ethereu a co vlastně znamenají? 

Každá akce na síti Ethereum se zaznamenává jako transakce. Může jít o poslání etheru jinému uživateli, interakci s automatickou smlouvou, přesun stablecoinů nebo jiných digitálních tokenů.

Co jsou vrstvy druhé úrovně a proč jsou důležité?

Vrstvy druhé úrovně jsou sítě postavené nad Ethereem, které zpracovávají transakce levněji a rychleji. Výsledky pak odesílají na hlavní řetězec jako souhrnné záznamy.  

Proč rekordní aktivita sítě nevedla k růstu ceny etheru? 

Po technickém upgradu Dencun se výrazně snížily poplatky, které platí vrstvy druhé úrovně za ukládání dat na hlavním řetězci. Ethereum tak vydělává méně na každé transakci a spaluje méně tokenů. Méně spálených tokenů znamená méně tlaku na růst ceny.