Ethereum pod 2 000. Hrozí pád, o kterém se nemluví?

Ethereum, druhá největší kryptoměna světa, bojuje o udržení psychologicky důležité hranice 2 000 dolarů. Predikční trhy přikládají 64 procentní pravděpodobnost pádu pod 1 750 dolarů do konce roku. Přitom ještě loni v srpnu se Ethereum obchodovalo téměř u 5 000 dolarů.

Ethereum má za sebou mimořádně bolestivý rok. Cena dosáhla historického maxima 4 951 dolarů v srpnu 2025. Dnes, méně než rok poté, se pohybuje kolem 1991 dolarů. To je pokles o více než 58 procent od vrcholu. A analytici se přou o to, zda nejhorší teprve přijde.

Proč Ethereum zaostává za Bitcoinem

Ethereum čelí problému, který nemá jednoduchou odpověď. Bitcoin si v letošním roce vedl relativně lépe, jeho dominance přesáhla 60 procent a institucí preferují přesně toto aktivum. Ethereum zůstává druhé a jeho příběh se v posledních měsících zkomplikoval.

Přes bullish institucionální prognózy od bank jako Standard Chartered a Citi existuje ostrý rozpor mezi dlouhodobými předpověďmi a aktuální tržní realitou. Technická hybnost zůstává pevně medvědí a dokud Ethereum nezíská zpět psychologickou hladinu 3 000 dolarů, medvědi mají kontrolu.

Co konkrétně Ethereum trápí? Analytici ukazují na několik faktorů:

• Odlivy z Ethereum ETF fondů přetrvávají, zájem institucionálních investorů je výrazně nižší než u Bitcoinu 
  
• Velcí držitelé, takzvaní velryby, prodávají zásoby a nevracejí se zpět 
  
• Technický upgrade Dencun z loňského roku zlevnil transakce na nadstavbových sítích, ale zároveň snížil příjmy samotného Etherea 
  
• Konkurence od Solany a dalších rychlých blockchainů je intenzivnější než kdykoli dřív 
  

Velký paradox: Fundamenty jsou silné, cena klesá

Nejzajímavější na celé situaci je kontrast mezi technickým vývojem a cenou. Ethereum v prvním čtvrtletí 2026 zpracovalo rekordních 200 milionů transakcí. Celkový objem stablecoinů na síti dosáhl historického maxima 180 miliard dolarů. JPMorgan spustil tokenizovaný fond peněžního trhu právě na Ethereu.

Přesto cena klesá. Tento odpojení fundamentů od ceny je přesně tím, co mate jak analytiky, tak investory.

Institucionální kupci nakumulovali 3,8 procenta celkové zásoby ETH od června 2025, přesto dominuje medvědí hybnost s 33procentním rizikem poklesu na 1 760 dolarů.

Vysvětlení je jednoduché, i když nepříjemné: v kryptoměnovém světě fundamenty nezaručují krátkodobý cenový pohyb. Trh se řídí sentimentem, likviditou a toky kapitálu. A ty aktuálně míří jinam.

Dva scénáře pro zbytek roku

Analytici se shodují na dvou základních cestách, kudy se Ethereum může vydat.

Optimistický scénář počítá s tím, že červnový upgrade Glamsterdam přinese měřitelná zlepšení, ETF přítoky se obnoví a makroekonomické prostředí se otočí ve prospěch rizikových aktiv. Horní cíl by byl 4 500 dolarů a výše.

Pesimistický scénář je méně příjemný. Část analytiky počítá s poklesem na 1 300 dolarů, jiní vidí podporu na 1 426 dolarech. Predikční trhy přikládají pádu pod 1 750 dolarů 64procentní pravděpodobnost.

Glamsterdam jako potenciální záchrana

Ethereum komunita upíná naděje na červnový upgrade sítě nazvaný Glamsterdam. Jde o technické vylepšení zaměřené na efektivitu a škálovatelnost, které by mohlo přilákat nové vývojáře a aplikace.

Historicky technické upgrady Ethereu přitahují pozornost a kapitál. Přechod na proof-of-stake v roce 2022 byl doprovázen silným rallye. Zda Glamsterdam bude mít podobný efekt v dnešním prostředí strachu a odlivů, je otázkou, na kterou trh brzy dostane odpověď.

Často kladené otázky

Proč Ethereum klesá, když má rekordní využití sítě? 

Cena aktiva v krátkodobém horizontu nesleduje fundamentální výkonnost sítě, ale náladu investorů a toky kapitálu. Instituce v současnosti preferují Bitcoin jako bezpečnější a regulatorně jasnější aktivum. Ethereum proto dostává méně nového kapitálu navzdory silným technickým metrikám.

Co je hranice 2 000 dolarů tak důležitá? 

Kulatá čísla fungují jako psychologické body, kolem kterých se soustřeďují obchodní příkazy.

Co je upgrade Glamsterdam a pomůže Ethereu? 

Glamsterdam je plánovaný červnový technický upgrade Etherea zaměřený na efektivitu sítě.

Je Ethereum v ohrožení od konkurence jako Solana? 

Solana nabízí výrazně rychlejší a levnější transakce a v posledních dvou letech získala velkou část trhu s decentralizovanými aplikacemi. Ethereum ale stále dominuje v hodnotě aktiv na síti a u institucionálních aplikací jako tokenizace cenných papírů. Konkurence je reálná, ale Ethereum si udržuje silnou pozici v prémiových segmentech.