Dolar posiluje a napětí na evropských trzích roste

Koruna se vůči euru posunula již na 24,25 EURCZK. V eurozóně dnes spotřebitelská důvěra a v USA týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou).

Euro vstupuje do pátečního obchodování pod zvýšeným prodejním tlakem kvůli dalšímu výprodeji francouzských dluhopisů a vysokým cenám ropy a zemního plynu. Volatilitu dnes mohou zvýšit říjnové indexy PMI, přičemž riziko slabšího výsledku je kvůli energetickému šoku a vyšším nákladům financování výraznější v eurozóně než v USA. Na hlavním měnovém páru lze dnes očekávat obchodování převážně v rozmezí 1,118 – 1,123 EURUSD a u koruny vůči dolaru v pásmu 21,60 – 21,75 USDCZK. Rizikem je pokles eura hlouběji pod hladinu 1,118 EURUSD, pokud dojde dopoledne k prudšímu zhoršení PMI v Německu a v eurozóně.

Česká měna bude při prázdném domácím kalendáři nadále závislá především na zahraničním sentimentu. Koruna je sice dále podporována očekávaným listopadovým zvýšením sazeb ze strany ČNB, ale proti jejímu dalšímu posilování momentálně hovoří drahé energie a nárůst rizikové averze na finančních trzích. Nejpravděpodobnějším scénářem je pro dnešek obchodování v rozmezí 24,25–24,35 EURCZK. Při dalším růstu rizikové averze však nelze vyloučit posun nad 24,35 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem.

Čtvrtek přinesl další růst cen energetických komodit, když ropa Brent zdražila na 112 dolarů za barel a zemní plyn pro evropský trh na 91 eur za MWh, nevýše od prosince 2022. Zároveň výnosy 10letých francouzských dluhopisů vzrostly během dne až na 5,14 % (nejvyšší hodnota od roku 2002) a rozpětí mezi francouzským a německým desetiletým výnosem se tak rozšířilo téměř na 174 bazických bodů, nejvíce od listopadu 2011, kdy vrcholila evropská dluhové krize. Z makroekonomických statistik v Polsku růst maloobchodních tržeb v září zrychlil na 6,7 % r/r ze srpnových 6,4 % r/r. V eurozóně spotřebitelská důvěra v říjnu poklesla na -17,9 ze zářijových -16,8 bodu. Za poklesem důvěry pravděpodobně stojí především zdražující energie, zrychlující inflace a obavy z dalšího růstu úrokových sazeb, které zhoršují výhled kupní síly a větších nákupů. V USA nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti činily 194 tis. a čtyřtýdenní klouzavý průměr nových žádostí poklesl na 198 tis., což je nejnižší hodnota od roku 1969. Čísla potvrzují, že propouštění zůstává mimořádně nízké a firmy si zaměstnance drží.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu.

Na hlavním měnovém páru se nedařilo euru, které oslabilo a obchodování se přeneslo pod hladinu 1,12 EURUSD. Společnou evropskou měnu negativně zatěžovaly fiskální problémy Francie a růst cen energetických komodit. Koruna vůči dolaru oslabila a v závěru čtvrtečního odpoledne se pohybovala těsně pod hladinou 21,70 USDCZK. Ze středoevropských měn vůči euru včera mírně oslabovala koruna a maďarský forint, zatímco polský zlotý si připsal výraznější ztráty. Konkrétně se koruna pohybovala v rozmezí cca 24,25 – 24,30 EURCZK a forint v pásmu 366 – 367 EURHUF. Zlotý oslabil k hladině 4,375 EURPLN a byl včera nejslabší měnou regionu.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Pozornost finančního trhu zůstává upřena na ceny energetických komodit a dluhopisy. Dnešek je zároveň prvním dnem tohoto týdne, kdy do obchodování mohou významněji promluvit makroekonomické statistiky. Předběžné odhady říjnových indexů PMI ve službách a ve výrobě budou zveřejněny pro Německo, eurozónu a odpoledne i pro USA. Navzdory vysokým cenám energetických komodit a rostoucím úrokovým sazbám zůstává zatím v posledních měsících ekonomická aktivita až překvapivě odolná, a to jak v Evropě, tak v USA. Riziko negativního překvapení pro říjen existuje především v Německu a eurozóně. Výrazně dražší energie, růst dlouhodobých výnosů a fiskální nejistota ohledně Francie se mohou projevit ve slabších nových zakázkách a podnikatelských očekáváních. Důležité bude sledovat především to, jak moc vysoký bude růst vstupních cen a zda dojde ke zhoršení výhledů firem. Již v září přitom firmy hlásily rychlejší růst nákladů, ale zároveň solidní zakázky.