Dolar čeká na čísla z amerického trhu práce.

Pravděpodobnost dalšího výrazného posilování dolaru se aktuálně mírně snižuje. Týden budou rámovat čísla z amerického trhu práce.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou) a tento týden.

Dolar v minulém týdnu vůči euru posílil až na úroveň 1,137 EURUSD, což je dvouměsíční maximum americké měny. Z pohledu statistik budou pro dolar v tomto týdnu důležitá primárně čerstvá čísla z amerického pracovního trhu, která by měla potvrdit, že problémem americké ekonomiky nyní není trh práce, ale setrvale vyšší inflace. Finanční trh výrazně zvýšil sázky na říjnové zvýšení úrokových sazeb v USA (pravděpodobnost 75 %), což ale zároveň znamená, že se nyní prostor pro další rychlé přeceňovaní sazeb směrem nahoru vyčerpává. Z pohledu úrokového diferenciálu tak podpora pro dolar může v tomto týdnu slábnout. V eurozóně bude zveřejněn předběžný odhad zářijové spotřebitelské inflace. Zde bude důležité sledovat jakékoliv známky, že dochází ke zrychlování v jádrové složce, což by byl signál pro Evropskou centrální banku (ECB) neváhat s dalším zpřísněným měnové politiky již v říjnu. Obchodování na hlavním měnovém páru by se mělo v tomto týdnu odehrávat primárně v rozmezí 1,133 – 1,145 EURUSD a v případě koruny vůči dolaru v pásmu 21,30 – 21,60 USDCZK. Pravděpodobnost dalšího výrazného posilování dolaru se podle mě v tomto týdnu mírně snižuje, pokud tedy nedojde k nové eskalaci blízkovýchodního konfliktu.

Předpokládám, že prodejní tlak na korunu může v tomto týdnu trochu polevit v návaznosti na stabilnější dolar. Domácí makroekonomický kalendář je de facto prázdný a korunu tak bude dominantě ovlivňovat vývoj ve vnějším prostředí. Obchodování by se v tomto týdnu mohlo primárně stabilizovat v rozmezí 24,30 – 24,45 EURCZK. Oslabení koruny výše nad hladinu 24,45 EURCZK však rozhodně nelze vyloučit při kombinaci dalšího růstu cen energetických komodit, silnějšího dolaru a zhoršení sentimentu na finančních trzích.

Krátce k pátečním a pondělním statistikám a událostem.

Česká národní banka (ČNB) zveřejnila záznam ze zářijového zasedání bankovní rady. Z něho vyplývá, že pokud bude dál trvat silná domácí poptávka i úvěrová aktivita a zároveň bude pokračovat růst cen surovin způsobený geopolitickou situací, může bankovní rada přistoupit k dalšímu mírnému zvýšení úrokových sazeb. Ostatně, že to ČNB na nadcházející listopadovém zasedání zvýší sazby o 25 bodů je nyní podle mě nejpravděpodobnější scénář. V pátek pozdě večer agentura S&P změnila výhled českého ratingu AA- ze stabilního na pozitivní. V Německu spotřebitelská důvěra GfK v průzkumu na říjen poklesla na -30,6 ze zářijových -26,8 bodu. Detailně ZDE. V USA spotřebitelská důvěra podle průzkumu Michiganské univerzity v září poklesla na 48,1 ze srpnových 51,7 bodu.  

Stručně k pátečnímu a pondělnímu obchodování na devizovém trhu.

Na hlavním měnovém páru se obchodovalo primárně v rozmezí 1,136 – 1,141 EURUSD. Koruna vůči dolaru sice v pátek dopoledne posílila k hladině 21,35 USDCZK, ale odpoledne a následně i v pondělí se obchodování vracelo zpět k úrovni 21,50 USDCZK. Ze středoevropských měn se vůči euru nedařilo maďarskému forintu, který v pondělí oslabil až na 368 EURHUF. Koruna se pohybovala v rozmezí cca 24,32 – 24,42 EURCZK. Polský zlotý v souhrnu za oba dny dokázal posílit a v závěru pondělního odpoledne zamířil pod hladinu 4,37 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes a v tomto týdnu?

Finanční trhy budou nadále sledovat dění na Blízkém východě. Z makroekonomických statistik dnes stojí za pozornost zářijové průzkumy podnikatelské a spotřebitelské důvěry. Indexy PMI ve službách a ve výrobě, jejichž předběžné odhady byly zveřejněny v minulém týdnu, přitom v září poměrně silně rostly. V USA je tento týden bohatý na statistiky z tamního pracovního trhu. Konkrétně dnes odpoledne bude zveřejněn celkový počet nabízených pracovních pozic JOLTS za září, a kromě toho i zářijová spotřebitelská důvěra CB. V dalších dnech bude v ČR v rámci čtvrtletních sektorových účtů publikován třetí odhad HDP za 2. čtvrtletí (30/9) a zářijový index PMI ve výrobním sektoru (1/10). Předběžné odhady zářijové spotřebitelské inflace HICP budou zveřejněny v Německu (30/9) a v eurozóně (2/10). V USA bude ze statistik hlavní pozornost upřena na srpnovou inflaci vyjádřenou indexem PCE (30/10) a na čerstvá čísla z pracovního trhu v čele se zářijovou tvorbou pracovních míst mimo zemědělský sektor NFP (2/10).