Dezinflační trend ve výrobě zatím pokračuje. Rizikem je prudký růst cen energií.

Výrobní ceny v české ekonomice nadále vykazují spíše dezinflační vývoj. V zemědělství pokračuje výrazný pokles cen a průmysl zůstává meziročně v mírné deflaci, zatímco stavebnictví a služby zdražují jen mírně. Konflikt na Blízkém východě však může cenový vývoj v dalších měsících výrazně změnit.

Indexy cen výrobců (únor 2026)

Ceny v zemědělství v únoru dále klesaly, zatímco ceny průmyslových výrobců po předchozím poklesu mírně vzrostly. Celkově však výrobní ceny na začátku letošního roku nadále potvrzují spíše dezinflační vývoj v produkční sféře. Konkrétně v únoru ceny zemědělských výrobců meziměsíčně klesly o 1,6 % a meziročně byly nižší o 8,1 %. Ceny průmyslových výrobců meziměsíčně vzrostly o 0,1 %, meziročně však zůstaly nižší o 2,9 %. Ceny stavebních prací se meziměsíčně zvýšily o 0,5 % a meziročně vzrostly o 2,7 %. Ceny tržních služeb pro podniky se meziměsíčně zvýšily o 1,5 %, zatímco meziročně byly vyšší o 3,4 %.

V případě zemědělství pokračuje výrazný cenový pokles, který je patrný již od poloviny loňského roku. Meziroční pokles se v únoru dále prohloubil na 8,1 % z lednových -5,8 %. Za tímto vývojem stojí především silná statistická základna z loňského roku v kombinaci s relativně dobrými výsledky sklizně. Detailnější pohled na únorová čísla ukazuje, že výrazně klesají zejména ceny v rostlinné výrobě (-14,4 % r/r). Výrazně levnější jsou především ovoce, brambory, zelenina, obiloviny či olejniny. V živočišné výrobě ceny meziročně rovněž mírně klesly (-1,5 % r/r), přičemž výrazněji zlevňovala například prasata nebo mléko.

V průmyslu přetrvává již více než rok mírná cenová deflace, i když její intenzita se postupně zmírňuje. V únoru byly ceny průmyslových výrobců meziročně nižší o 2,9 %, což je jen nepatrně menší pokles než v lednu. Nadále výrazně klesají ceny v oddílu elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu (-7,1 % r/r), kde se projevuje pokles cen energií a změny v regulovaných složkách cen. Zpracovatelský průmysl vykazuje smíšený vývoj – ceny klesají například u chemických látek či potravinářských výrobků, zatímco rostou ceny dřeva a dřevěných výrobků, oprav a instalací strojů nebo některých stavebních materiálů.

Inflace ve stavebnictví zůstává i nadále relativně utlumená (+2,7 % r/r), přestože poptávka po stavebních pracích i zaměstnancích ve stavebnictví zůstává poměrně silná. Ceny materiálů a výrobků spotřebovávaných ve stavebnictví byly meziročně vyšší o 1,9 %. V případě tržních služeb pro podniky lze pozorovat mírné zpomalení meziroční cenové dynamiky na 3,4 %. Výraznější růst cen nadále vykazují zejména reklamní služby a průzkum trhu či služby v oblasti médií a zaměstnání, zatímco ve většině ostatních odvětví zůstává cenový růst relativně umírněný.

Výsledně je však třeba zdůraznit, že únorová čísla o výrobní inflaci je nutné vnímat do určité míry jako historická. Od jejich sběru se výrazně změnila geopolitická situace na Blízkém východě, která již nyní vede k prudkému růstu cen ropy a energií na světových trzích. Tyto faktory mohou v dalších měsících cenový vývoj ve výrobní sféře poměrně výrazně ovlivnit a současný dezinflační trend zvrátit. Z pohledu měnové politiky České národní banky (ČNB) sice únorové ceny výrobců zatím vyznívají spíše protiinflačně, avšak případné další zdražování energií by mohlo inflační tlaky v ekonomice poměrně rychle zažehnout.