Bitcoin se vrací do plusu

Cena bitcoinu v pondělí mírně vzrostla, když napětí mezi Indií a Pákistánem vystupňovalo obavy investorů po celém světě. Bitcoin si za posledních 24 hodin připsal 0,75 % a opět se dostal do kladných hodnot za letošní rok. Zároveň se začíná čím dál více odpoutávat od tradičních rizikových aktiv, protože trhy zpochybňují stabilitu Spojených států jako globálního finančního lídra.

Zatímco širší kryptoměnový trh, měřený indexem CoinDesk 20 posílil o 2,2 %, americké akciové futures naznačují mírný pokles. Cena zlata, které letos zaznamenalo výrazné zisky, klesla o více než 1 %, což naznačuje vybírání zisků ze strany investorů. Akciové trhy zároveň zasáhla zpráva, že Čína odmítla pokračovat v jednáních s USA ohledně celních dohod.

Podle Grega Cipolara z výzkumné společnosti NYDIG se bitcoin v poslední době chová méně jako vysoce rizikové technologické akcie a více jako nezávislý uchovatel hodnoty. Přestože dlouhodobá korelace mezi bitcoinem a americkými akciemi zůstává vysoká, krátkodobé pohyby ukazují, že trh začíná vnímat bitcoin spíše jako bezpečný přístav mimo vliv státních struktur.

Data z trhů s opcemi a futures naznačují, že současná růstová vlna bitcoinu je teprve na začátku. Financování offshore derivátů teprve nedávno přešlo do kladných hodnot a strategie s prodejem call opcí jsou stále populárnější než agresivní spekulace na růst.

Zájem o bitcoin jako o politicky neutrální aktivum nadále roste. Od “Dne osvobození” 2. dubna, kdy bývalý prezident Donald Trump vyhlásil svou ekonomickou iniciativu, bitcoin překonal výkonnost amerických státních dluhopisů, švýcarského franku i zlata. I přesto ale makroekonomické a geopolitické události zůstávají hlavními hybateli trhu.

Podle obchodníků zůstávají oblíbenou strategií kalendářní spready na bitcoinové call opce s cílem na 110 000 dolarů v červnu. Tento týden budou investoři bedlivě sledovat zveřejnění výsledků velkých firem, nové údaje o příjmech a výdajích spotřebitelů a také páteční zprávu o zaměstnanosti v USA. Tyto ukazatele by mohly naznačit, zda se přiblíží dlouho očekávané snížení úrokových sazeb, na které Trump i trhy tlačí.

Růst ceny bitcoinu přichází v době, kdy globální trhy procházejí obdobím zvýšené volatility. Indexy měřící kolísavost akcií (VIX), dluhopisů (MOVE) i měn (CVIX) v posledních týdnech prudce vzrostly a podle analytiků zůstanou vyšší i v následujících měsících. To vytváří příležitosti pro alternativní aktiva, mezi která bitcoin stále více patří. Investoři hledající ochranu před nejistotou tak rozšiřují své portfolia o kryptoměny.

Trendem je také změna přístupu institucionálních hráčů k bitcoinu. Investoři jej začínají vnímat jako seriózní uchovatel hodnoty. Tento posun v myšlení by mohl v dlouhodobém horizontu přinést bitcoinu větší stabilitu a posílit jeho postavení vedle tradičních bezpečných aktiv, jako je zlato nebo švýcarský frank.

V nejbližších dnech se pozornost trhu zaměří na makroekonomická data a politické události, které mohou ovlivnit náladu investorů. Jakákoli známka zpomalující ekonomiky nebo přibližujícího se snížení úrokových sazeb by mohla přispět k dalšímu posílení bitcoinu. Trhy tedy čeká napjaté období, během kterého se může potvrdit, zda se bitcoin skutečně stává novou alternativou pro investory hledající jistotu v nejistotě.