Americký dolar v rozletu

Červnová inflace v USA zrychlila, ale cla zatím nejsou příliš vidět. Americkému dolaru se včera dařilo a později odpoledne posílil vůči euru i české koruně. Další posilování dolaru by během dneška pravděpodobně negativně dopadlo na středoevropské měny.

Z pohledu makroekonomických statistik patřilo úterý především spotřebitelské inflaci (CPI). Ve středoevropském regionu na Slovensku CPI v červnu +0,2 % m/m a +4,3 % r/r a v Polsku +0,1 % m/m a +4,1 % r/r (v souladu s předběžným odhadem). Jen pro připomenutí v ČR inflace v červnu zrychlila na 2,9 % r/r. Z pohledu dopadu na finanční trh byla včera klíčová inflace v USA (v červnu +0,3 % m/m a +2,7 % r/r a v jádrové složce +0,2 % m/m a +2,9 % r/r). Cla zatím v americké inflaci příliš vidět nejsou, respektive plošný růst cen v návaznosti na cla. Detailněji zde. V Německu byl ještě v úterý dopoledne zveřejněn index ZEW – v červenci došlo k růstu na 52,7 z červnových 47,5 bodu. A v eurozóně průmyslová produkce v květnu +1,7 % m/m a +3,7 % r/r. Lepší květnová čísla z evropského průmyslu korigovala slabší duben.

Na devizovém trhu jsme se včera výraznějších pohybů dočkali až odpoledne po zveřejnění americké inflace. Zatímco v předchozích dnech se na eurodolaru obchodovalo primárně v úzkém rozmezí 1,166 – 1,17 EURUSD, tak včera později odpoledne dolar posílil až na 1,16 EURUSD. Koruna vůči dolaru tak oslabila nad hladinu 21,20 USDCZK, kde se naposledy pohybovala v závěru června. Středoevropské měny vůči euru začaly oslabovat až v závěru odpoledne, což se týkalo především polského zlotého (posun nad hladinu 4,26 EURPLN). Maďarský forint se pohyboval nad hladinou 400 EURHUF. Koruna byla poměrně imunní a obchodování probíhalo v úzkém rozmezí 24,64 – 24,68 EURCZK.

Co očekávat dnes? V ČR bude zveřejněna červnová výrobní inflace. Zatímco ceny průmyslových výrobců zůstávají utlumené, tak v případě zemědělských výrobců lze od začátku letošního roku pozorovat silnou růstovou dynamiku (v květnu +15,7 %), což se samozřejmě následně promítá do růstu cen potravin. Dopoledne Eurostat zveřejní květnové výsledky zahraničního obchodu se zbožím za eurozónu a bude zajímavé sledovat především dopady cel na obchod s USA. Odpoledne bude v USA zveřejněna červnová výrobní inflace (PPI). Na hlavním měnovém páru se dnes ráno v 8 hod. obchoduje kolem hladiny 1,162 EURUSD a další zisky dolaru hlouběji pod hladinu 1,16 EURUSD nelze během dneška vyloučit. V případě, že bude dolar dále posilovat, tak jsou pravděpodobné ztráty středoevropských měn vůči euru, tj. v případě koruny oslabení směrem k hladině 24,70 EURCZK a výše.