Optimismus na trzích se přes víkend vytratil

Víkend přinesl opětovnou eskalaci konfliktu na Blízkém východě. Dolar zkraje nového týdne posiluje. V ČR dnes výrobní inflace.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou) a tento týden. Směřuje konflikt na Blízkém východu k brzkému konci a návratu do normálu? Minimálně v pátek to tak vypadalo, když sázky na uzavření trvalé dohody do konce 2. čtvrtletí prudce vzrostly a cena ropy Brent se krátce dostala pod hladinu 90 USD za barel. Víkend však přinesl opětovnou eskalaci konfliktu s opětovným zavřením Hormuzu a útoky na lodě z obou stran konfliktu. Pokud se Hormuzský průliv brzy neotevře, tak se jednoznačně zvyšují šance na opětovný růst cen ropy směrem k hladině 100 USD za barel a výše. Otázkou také je, jaké budou výsledky schůzky mezi USA a Íránem v pakistánském Islamabádu, pokud se tedy schůzka uskuteční. Nárůst rizikové averze na Blízkém východě euru ani koruně nesvědčí a v případě další eskalace by velmi pravděpodobně došlo k posilování amerického dolaru. Na hlavním měnovém páru minimálně k úrovni 1,17 EURUSD a níže a v případě koruny vůči dolaru nad hladinu 20,80 USDCZK. Koruna vůči euru by pravděpodobně oslabila výše nad hladinu 24,30 EURCZK. V případě, že by došlo k deeskalaci, tak oslabení dolaru a posílení koruny, když vodítkem jsou hodnoty z pátečního odpoledne (1,185 EURUSD a 24,25 EURCZK).

Krátce k pátečním statistikám a událostem. Pátek nebyl z pohledu makroekonomických statistik zajímavý. Meziroční růst mezd v Maďarsku v únoru zpomalil na 9,7 %. V eurozóně běžný účet platební bilance skončil v únoru přebytkem ve výši 24,9 mld. eur a v zahraničním obchodu se zbožím export -6,7 % r/r, import -2,2 % r/r a obchodní bilance byla přebytková ve výši 11,5 mld. eur. Výrazný dopad na finanční trhy měly v pátek pozitivní zprávy z Blízkého východu. Americký prezident D. Trump prohlásil, že se jsou jednání s Íránem na dobré cestě k dohodě a náměstek íránského ministra zahraničí uvedl, že Teherán odmítá jakékoli dočasné příměří a usiluje o komplexní ukončení války v celém regionu. Hormuzský průliv byl v pátek podle Íránu zcela otevřen pro obchodní lodě včetně tankerů. O víkendu však došlo na Blízkém východu k obratu s opětovným zavřením Hormuzu ze strany Íránu a útoky na lodě z obou stran konfliktu.

Stručně k pátečnímu obchodování na devizovém trhu. Páteční obchodování bylo odpoledne ovlivněno pozitivními zprávami z Blízkého východu. Na hlavním měnovém páru tak euro vůči dolaru posílilo až na úroveň 1,185 EURUSD a koruna vůči dolaru na 20,50 USDCZK. Většinu zisků však následně euro i koruna odevzdaly. Středoevropské měny vůči euru v pátek posilovaly. Koruna odpoledne zamířila až k hladině 24,25 EURCZK a v posledních dvou týdnech kompletně smazala březnové ztráty spojené s konfliktem na Blízkém východu. Maďarský forint v pátek testoval hladinu 360 EURUF a polský zlotý zamířil pod úroveň 4,23 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes a v tomto týdnu? Hlavní pozornost zůstává i nadále upřena na Blízký východ. Makroekonomický kalendář je v úvodu aktuálního týdne téměř prázdný. V Německu a v ČR bude zveřejněna březnová výrobní inflace (PPI) a lze očekávat její vyšší meziměsíční růst v návaznosti na vysoké ceny ropy. Ve středoevropském regionu (V4 + Rumunsko) v dalších dnech týdne budou v Polsku zveřejněna březnová čísla z průmyslu a pracovního trhu (21/4) a maloobchodu (23/4). V závěru týdne budou v ČR zveřejněny dubnové indikátory podnikatelské a spotřebitelské důvěry (24/4). V eurozóně bude zveřejněn dubnový index ekonomického sentimentu ZEW (21/4) či předběžné odhady indexů PMI ve službách a ve výrobě za duben (23/4) a v Německu dubnový index podnikatelského klimatu Ifo (24/4). V USA budou zveřejněny březnové maloobchodní tržby (21/4) či spotřebitelská důvěra podle Michiganské univerzity za duben (24/4).