Křehké příměří na Blízkém východě zatím drží

Křehké příměří na Blízkém východě zatím pokračuje. V ČR bude zveřejněna průmyslová produkce za únor. V USA odpoledne únorová PCE inflace.

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Nálada na finančních trzích zůstává zatím celkem pozitivní, ačkoliv cena ropy Brent se zvýšila nad 97 USD za barel. Pochyby o tom, zda čtrnáctidenní křehké příměří mezi USA a Íránem může vést k udržitelnému a trvalému míru, i nadále převažují. Velmi důležité je nyní sledovat to, jak moc poroste intenzita lodní dopravy v Hormuzském průlivu, když v březnu došlo v průměru k poklesu až o 95 % oproti předválečnému stavu. Írán varuje, že lodě proplouvající Hormuzem bez povolení budou zaměřeny a zničeny. Izraelské útoky na Libanon zároveň vyvolávají otázky, nakolik je toto širší příměří vůbec udržitelné. Na hlavním měnovém páru byl před začátkem konfliktu na Blízkém východě kurz cca 1,18 EURUSD. To, že by euro v nejbližších dnech dokázalo udržitelně posílit až k hladině 1,18 EURUSD však podle mě moc pravděpodobné není. To by muselo vyjednávaní mezi USA a Íránem probíhat opravdu velmi pozitivně. Pokračování obchodování v širším okolí hladiny 1,17 EURUSD s krátkým výletem eura výše nad hladinu 1,17 je však realistický scénář. Pokud však dojde k opětovné eskalaci konfliktu, tak je téměř jisté rychlé oslabení eura zpět pod hladinu 1,16 EURUSD. Podobné scénáře platí i pro korunu vůči euru. Obchodování v širším okolí hladiny 24,40 EURCZK, ale oslabení zpět k hladině 24,50 EURCZK, pokud dojde k opětovné eskalaci konfliktu.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. Hlavní pozornost zůstává upřena na Blízký východ. V Německu nové průmyslové zakázky v únoru +0,9 % m/m a +3,5 % r/r. Pozitivní vývoj nových zakázek byl ovlivněn především jejich výrazným nárůstem v automobilovém průmyslu. Oproti tomu poklesly zakázky ve výrobě ostatních dopravních prostředků (letadla, lodě, vlaky, vojenská vozidla). V Maďarsku spotřebitelská inflace v březnu podle předběžného odhadu +0,4 % m/m a +1,8 % r/r a v jádrové složce +1,9 % r/r. Detailně ZDE. V eurozóně výrobní inflace PPI v únoru -0,7 % m/m a -3,0 % r/r a maloobchodní tržby v únoru -0,2 % m/m a +1,7 % r/r. V USA byl odpoledne zveřejněn záznam (minutes) z březnového zasedání Fedu, na kterém Fed ponechal hlavní úrokovou sazbu v rozmezí 3,50 – 3,75 %. Záznam ukázal, že roste nejistota kvůli válce a drahé ropě s rizikem vyšší inflace. Část centrálních bankéřů připustila i zvýšení sazeb, pokud inflace zůstane vysoká.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Na hlavním měnovém páru se včera po celý den obchodovalo v širším okolí hladiny 1,17 EURUSD, když během odpoledne euro krátce vystoupalo až na úroveň 1,172 EURUSD. Koruna vůči dolaru včera krátce posílila až k úrovni 20,80 USDCZK, na nejsilnější hodnoty od začátku března. Středoevropské měny těžily z oznámení o dočasném příměří a poté, co prudce posílily v noci z úterý na středu tak ještě dále mírně posilovaly i v průběhu středečního dne. Koruna se dostala až k úrovni 24,37 EURCZK a polský zlotý na 4,25 EURPLN. Nejvýrazněji posílil maďarský forint, který zamířil až pod hladinu 375 EURHUF a od úterního večera si připsal k dobru téměř 1,5 %.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Hlavní pozornost zůstává i nadále upřena na Blízký východ. Z makroekonomických statistik budou v ČR ráno zveřejněna únorová čísla z průmyslu a ze stavebnictví. Průmyslová produkce by měla po slabším lednu meziměsíčně růst, a to samé lze očekávat i v případě nových zakázek. Ráno budou rovněž zveřejněna únorová čísla z Německa, konkrétně průmyslová produkce a zahraniční obchod se zbožím. V rámci středoevropského regionu (V4) bude největší pozornost upřena do Polska, kde zasedá tamní centrální banka (NBP). Na začátku března NBP úrokové sazby snížila o 25 bodů (hlavní sazba nyní činí 3,75 %) a dnes téměř jistě ponechá sazby beze změny. Odpoledne v USA bude kromě zpřesněného HDP za 4. čtvrtletí (0,7 % k/k anualizovaně) a nových týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti zveřejněna i únorová PCE inflace, která potvrdí i nadále silné inflační tlaky v jádrové složce (přes 3,0 % r/r).