Je bull run Bitcoinu po vrcholu na 124 200 USD u konce?

Bitcoin (BTC) zažil v posledních letech výrazný růst, když od svého dna na 15 463 USD v roce 2022 po kolapsu FTX vystoupal na historické maximum 124 200 USD. V současnosti se však cena pohybuje kolem 110 000 USD. Technické analýzy naznačují, že bull run Bitcoinu může být na konci, protože na týdenním grafu se objevují signály bear marketu. Tento článek rozebírá tyto vzorce, klesající zájem o Bitcoin ETF a možné scénáře pro budoucí vývoj ceny.

Týdenní graf Bitcoinu ukazuje, že cena vytvořila vysoce rizikový rostoucí klínový vzorec (rising wedge), což je formace složená ze dvou rostoucích a sbíhajících se trendových linií. Horní linie propojuje vyšší maxima od března minulého roku, zatímco spodní linie spojuje nižší maxima od srpna loňského roku. Tyto linie se blíží ke svému sbíhání, což je bod, kde často dochází k průlomům směrem k bear marketu. Tento vzorec je považován za silný signál potenciálního poklesu.

Kromě toho Bitcoin vykazuje divergenci bear marketu, kdy cena stoupá, zatímco klíčové technické indikátory klesají. Například Percentage Price Oscillator (PPO), modifikovaná verze MACD, vytvořil sérii nižších maxim a blíží se k nule. Relativní síla indexu (RSI) klesla z vrcholu 87,7 v únoru 2024 na současných 56, což naznačuje oslabení momentu bull runu. Indikátor akumulace a distribuce se rovněž vyrovnal, což signalizuje přechod z fáze akumulace do distribuce, kdy investoři začínají prodávat.

Na základě těchto signálů analytici předpovídají, že Bitcoin by mohl v nadcházejících dnech zažít silný průlom směrem k bear marketu, potenciálně klesnout až na 50týdenní klouzavý průměr na úrovni 95 000 USD.

Další znepokojivý signál přichází z trhu spotových Bitcoin ETF. Podle dat SoSoValue došlo minulý týden k odlivům z těchto fondů ve výši 1,17 miliardy USD, což je výrazný kontrast oproti přítokům 547 milionů USD v předchozím týdnu. Tento pokles zájmu institucionálních investorů naznačuje, že ti, kteří dříve agresivně nakupovali během bull runu, nyní zpomalují své aktivity.

Data od CoinGlass dále ukazují, že množství Bitcoinů držených na burzách vzrostlo na 2,25 milionu mincí, což je nejvyšší úroveň od 7. srpna 2025. Rostoucí zůstatky na burzách jsou obvykle známkou toho, že investoři prodávají své mince, což může dále tlačit cenu směrem k bear marketu.

Navzdory signálům bear marketu někteří analytici zůstávají optimističtí ohledně pokračování bull runu. Historické cykly Bitcoinu ukazují, že bull runy často vrcholí 12–18 měsíců po halvingu, což by vzhledem k halvingu v dubnu 2024 naznačovalo možné maximum až koncem roku 2025. Například Standard Chartered předpovídá cenu 200 000 USD do konce roku 2025, zatímco Cathie Wood z ARK Invest věří, že Bitcoin by mohl dosáhnout 150 000–200 000 USD v případě „výbušné fáze“ bull runu.

Navíc někteří tvrdí, že současný pokles je pouze zdravou korekcí v rámci bull runu. Ian Belina z Token Metrics poznamenal, že pullback může být „zdravým ochlazením“ spíše než začátkem bear marketu. On-chain analýza také naznačuje, že akumulace velkých investorů pokračuje, což by mohlo podporovat další růst a prodloužit bull run.

Pokud se scénář bear marketu naplní, klíčovou podporou je 50týdenní klouzavý průměr na 95 000 USD. Naopak, průlom nad rezistenci 124 648 USD by mohl obnovit momentum bull runu a otevřít cestu k novým maximům, potenciálně až 161 383 USD, jak naznačují Fibonacciho projekce. Makroekonomické faktory, jako je očekávané snížení úrokových sazeb Fedem v září, mohou rovněž ovlivnit sentiment na trhu a podpořit pokračování bull runu nebo naopak urychlit bear market.