Goldman Sachs chce vydělávat na Bitcoinu jinak. Ne růstem ceny, ale pravidelnými příjmy

Jedna z nejprestižnějších bank světa podala žádost o spuštění nového fondu spojeného s Bitcoinem. Tentokrát ale nejde o klasickou sázku na růst ceny. Goldman Sachs chce investorům nabídnout pravidelný příjem, podobně jako dividendy u akcií.

Když se řekne investice do Bitcoinu, většina lidí si představí jednu věc: koupit, počkat a doufat, že cena poroste. Buď vyděláte, nebo proděláte, podle toho, jak se trh vyvine. Takový přístup ale nemusí vyhovovat každému. Někteří investoři, zejména ti zkušenější nebo opatrnější preferují pravidelný příjem nad spekulací na růst.

Právě na tuto skupinu cílí nový produkt, který připravuje Goldman Sachs.

Co Goldman Sachs chystá?

Banka podala žádost o povolení spustit takzvaný Bitcoin Premium Income ETF: fond obchodovaný na burze, který kombinuje expozici vůči Bitcoinu s pravidelným výnosem z takzvaných opcí.

Opce jsou finanční nástroje, které jedné straně dávají právo koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu. Goldman Sachs chce tyto opce vázané na existující bitcoinové fondy prodávat a tím získávat pravidelné příjmy, které pak vyplácí investorům do svého fondu.

Zjednodušeně: fond nebude vydělávat pouze tím, že Bitcoin zdraží. Bude vydělávat průběžně, bez ohledu na to, zda cena roste nebo stagnuje. Výměnou za tuto jistotu se ale investor vzdává části potenciálního zisku v případě velkého růstu. Pokud Bitcoin vyletí prudce nahoru, investoři v tomto fondu na tom vydělají méně než ti, kteří drží Bitcoin přímo.

Proč to připomíná dividendové akcie?

Pro investory starší generace může být užitečná analogie s dividendovými akciemi. Mnohé firmy vyplácejí svým akcionářům pravidelné dividendy, část zisku, která přichází čtvrtletně nebo ročně bez ohledu na to, jak se zrovna vyvíjí cena akcie na burze.

Přesně takový pocit chce Goldman Sachs přinést do světa Bitcoinu. Místo čekání na vzestup ceny dostane investor pravidelné výplaty, takzvaný income neboli příjem. To oslovuje ty, kteří chtějí mít Bitcoin jako součást portfolia, ale neradi sledují každodenní výkyvy ceny s úzkostí.

Jak Goldman Sachs změnil názor na kryptoměny?

Ještě před několika lety byl Goldman Sachs jednou z bank, které se ke kryptoměnám stavěly velmi skepticky. Regulatorní nejistota a opatrnost vedení bránily hlubšímu angažmá.

Generální ředitel banky David Solomon nedávno přiznal, že osobně vlastní „velmi málo, ale přece nějaký" Bitcoin. Popisuje se jako pozorovatel, který pečlivě sleduje, jak toto aktivum funguje a jak mění svět financí. Za obzvláště důležitou považuje technologii tokenizace – tedy převod tradičních aktiv jako akcií nebo nemovitostí do digitální podoby na blockchainu.

Banky jako JPMorgan nebo Morgan Stanley byly v rozjezdu kryptoměnových produktů rychlejší. Goldman Sachs tyto kroky přičítá regulatorní nejistotě minulých let. Nyní, kdy americké úřady postupně vydávají jasnější pravidla, banka zřejmě pocítila, že přišel čas k pohybu.

Nový fond Goldmana je dalším střípkem do mozaiky, která se skládá před našima očima: tradiční finanční svět a svět kryptoměn se čím dál více prolínají. Nejde přitom jen o spekulanty hledající rychlý zisk, jde o konzervativní investory, penzijní fondy a správce majetku, kteří hledají nové zdroje pravidelného příjmu.

FAQ

Co je ETF fond a jak se liší od přímého nákupu Bitcoinu? 

ETF je fond obchodovaný na burze, koupíte jeho podíl přes klasického brokera nebo banku, stejně jako akcii. Nemusíte řešit technické detaily uchovávání kryptoměn, hesla ani digitální peněženky. Fond drží Bitcoin nebo s ním spojené nástroje za vás. Je to jednodušší, ale vzdáváte se přímé kontroly nad aktivem.

Co jsou opce a jak fungují v kontextu tohoto fondu? 

Opce je smlouva, která dává kupujícímu právo koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu v určitém časovém období.

Proč se investor vzdává části zisku při velkém růstu Bitcoinu? 

Prodej opce znamená závazek, pokud Bitcoin výrazně zdraží, fond musí část tohoto zisku poskytnout kupci opce.

Kdo jsou tito produkty určeny a pro koho dávají smysl? 

Příjmové bitcoinové ETF fondy cílí na investory, kteří chtějí mít část portfolia v kryptoměnách, ale preferují pravidelný příjem před spekulací na růst. Hodí se například pro starší investory, kteří jsou zvyklí na dividendové akcie nebo dluhopisy a hledají podobný model v novém prostředí.