Důvěra v domácí ekonomiku v prosinci mírně poklesla

Průmyslu se nedaří rozjet na vyšší obrátky. Spotřebitelská důvěra po silném růstu v předchozích dvou měsících v prosinci mírně poklesla.

Konjunkturální průzkumy (prosinec 2025)

Výsledky konjunkturálních průzkumů v prosinci mírně zklamaly. Souhrnný indikátor důvěry v prosinci oproti listopadu poklesl o 1,7 bodu na hodnotu 100,2. Indikátor důvěry podnikatelů se snížil o 1,9 bodu na hodnotu 98,0 a indikátor důvěry spotřebitelů mírně poklesl o 0,6 bodu na hodnotu 111,1.

V prosinci především poklesla důvěra v průmyslu, která je s výjimkou dubna nejnižší v letošním roce. Průmyslové podniky i nadále trápí slabá celková poptávka, ačkoliv zde se situace v posledních měsících přeci jen opatrně zlepšuje. Konkrétně v prosinci výrazněji poklesl očekávaný vývoj výrobní činnosti v příštích třech měsících. 

Průmysl se ani v letošním roce nedokázal výrazněji rozjet a aktivita ve výrobním sektoru zůstává i přes mírné oživení utlumená. Tato skutečnost se promítá do setrvalého poklesu zaměstnanosti v průmyslu. Naděje na silnější oživení tuzemského výrobního sektoru jsou v příštím roce vkládány především do Německa, kde bude pro růstově působit expanzivní fiskální politika. V závěru letošního roku však žádné významnější a udržitelné oživení není vidět. Měkká čísla z tuzemského průmyslu, ať již v podobě konjunkturálních průzkumů či index PMI, zůstávají slabší. A to samé platí i pro průmyslovou produkci a nové zakázky.

V prosinci poklesla i důvěra ve službách a je nejslabší od letošního července. Podniky trochu zhoršily pohled na současnou celkovou ekonomickou situaci a také na očekávanou poptávku v příštích třech měsících. Mírně poklesla důvěra v obchodě. Naopak k růstu důvěry v rámci podnikatelů došlo ve stavebnictví.

Spotřebitelská důvěra v prosinci sice mírně poklesla, ale poté, co v říjnu a v listopadu velmi výrazně rostla. V prosinci spotřebitelé mírně zhoršili svůj výhled na hospodářskou situaci v následujících dvanácti měsících. Na druhé straně spotřebitelé plánují v příštím roce pořizovat velké nákupy, tak uvidíme, jaká bude skutečná nákupní realita oproti plánům.

V souhrnu konjunkturální průzkumy ve 4. čtvrtletí potvrdily pokračující růst tuzemské ekonomiky. V průběhu 4. čtvrtletí však souhrnný indikátor důvěry klesal, a to dominantně kvůli zhoršení v průmyslu. Naopak silný růst důvěry je patrný u spotřebitelů, což indikuje, že motorem tuzemského hospodářského růstu bude v závěru letošního roku spotřeba domácností.