Česká ekonomika loni vzrostla o 2,6 %

Česká ekonomika ve 4. čtvrtletí 2025 po zpřesnění dat zrychlila růst nad původní odhady a za celý rok přidala solidních 2,6 %. Tahounem byla především domácí poptávka – silná spotřeba domácností podpořená růstem reálných mezd a nízkou inflací. Výhled na rok 2026 zůstává zatím optimistický, s očekávaným růstem mezi 2,5–3,0 % a postupným oživením průmyslu i trhu práce.

HDP (4. čtvrtletí 2025) - zpřesněný odhad

Domácí ekonomika po zpřesnění ve 4. čtvrtletí r. 2025 vzrostla o 0,6 % k/k a o 2,6 % r/r, tedy mírně nad předběžným odhadem Českého statistického úřadu (ČSÚ) z konce ledna (+0,5 % k/k a +2,5 % r/r). V souhrnu za celý rok 2025 HDP vzrostl o 2,6 %.

V mezičtvrtletním srovnání solidně rostla spotřeba domácností o 1,3 %, přičemž se podle ČSÚ, zvýšily především nákupy předmětů krátkodobé spotřeby a služeb. Spotřeba vlády vzrostla o 1,0 %. Dařilo se i investicím, když tvorba hrubého fixního kapitálu vzrostla o 1,7 %. A kladně do růstu HDP přispěl i čistý export. Záporný byl naopak příspěvek změny zásob. Z pohledu odvětví rostla hrubá přidaná hodnota zejména ve zpracovatelském průmyslu a to o 2,2 % a také v peněžnictví a pojišťovnictví o 2,7 %. Naopak došlo k poklesu přidané hodnoty ve stavebnictví o 3,3 %.

Pozitivně lze ve 4. čtvrtletí hodnotit strukturu hospodářského růstu, který se mohl plně opřít o dva pilíře – spotřebu i investice. Spotřeba domácností ve stálých cenách konečně překonala úroveň ze 4. čtvrtletí r. 2019. Růst spotřeby lze zdůvodnit kombinací rychlého růstu reálných mezd a nízké inflace. V závěru roku rovněž výrazně vzrostla spotřebitelská důvěra. Ve 4. čtvrtletí rovněž došlo k vzedmutí investiční aktivity v podnikové sféře, což šlo ruku v ruce s oživením zpracovatelského průmyslu. Rostly investice do dopravních prostředků a zařízení a do ICT, ostatní strojů a zařízení a zbraňových systémů a v neposlední řadě do produktů duševního vlastnictví. Naopak mezikvartálně mírně poklesly investice do obydlí a ostatních budov a staveb.

Výhled pro letošní rok zůstává optimistický. Tedy za předpokladu, že nedojde k déletrvajícímu výraznému nárůstu cen ropy a zemního plynu, což nyní bohužel úplně vyloučit nelze. Růst české ekonomiky by se měl v roce 2026 pohybovat v rozmezí 2,5 – 3,0 %. Hlavním růstovým motorem by měla zůstat domácí poptávka v čele se spotřebou domácností. Spotřebitelé budou i nadále těžit ze svižného růstu reálných mezd a nízké inflace, která se díky levnějším potravinám a energiím udrží hluboko pod 2 %. Na tempu by však měly přidat i investice, které byly ještě v první polovině r. 2025 utlumené. Po více jak dvou letech stagnace by mělo dojít i k udržitelnému růstu výrobního sektoru, kterému bude pomáhat německá expanzivní fiskální politika a nižší ceny energií pro tuzemské firmy. V neposlední řadě by měla letos k růstu přispívat i zahraniční poptávka. Výsledně tak bude letošní růst tuzemské ekonomiky více plošný, což se odrazí i do postupného poklesu nezaměstnanosti v průběhu roku.