Růst HDP v eurozóně drží tempo, průmysl ale zpomaluje

Ekonomika eurozóny ve druhém čtvrtletí rostla nad očekávání, i přes slabší průmyslovou výrobu. Kurz EURCZK zůstává pod 24,50.

Hrubý domácí produkt eurozóny vzrostl ve druhém čtvrtletí meziročně o 1,4 %, což bylo v souladu s očekáváním trhů. Mezikvartálně se však tempo zpomalilo na 0,1 % z předchozích 0,6 %. Data tak potvrzují, že růst je tažen především službami a spotřebou, zatímco výrobní sektor slábne. Červnová průmyslová výroba klesla o 1,3 % m/m, což je druhý nejhorší výsledek od července 2023.

Aktuální odhady Evropské komise pro rok 2025 očekávají růst pouze o 0,9 %, pro rok 2026 pak 1,4 %. Hlavními riziky zůstávají slábnoucí zahraniční poptávka, zejména z USA a Číny, a pokračující obchodní napětí. I proto se investoři aktuálně drží opatrného postoje a kurz eura vůči koruně se po zveřejnění dnešních dat téměř nepohnul – zůstává pod hranicí 24,50 EURCZK.

Do ekonomického obrazu vstupuje i geopolitika. Nadcházející jednání mezi Donaldem Trumpem a Vladimirem Putinem zvyšují nejistotu ohledně budoucího nastavení obchodních vztahů a sankční politiky. Trhy zatím reagují umírněně, ale případné posuny v rétorice či konkrétních krocích obou lídrů by mohly ovlivnit evropský export i investiční klima.

Celkově zůstává ekonomika eurozóny v mírném růstovém trendu, i když dynamika zpomaluje a závisí na odolnosti domácí poptávky. Pokud se politické napětí na globální scéně neprohloubí a průmysl se začne stabilizovat, mohla by eurozóna v druhé polovině roku udržet současné tempo. Významnou roli v tom však sehraje i vývoj na jednáních velmocí, jejichž dopady na obchodní prostředí mohou být rychlé a výrazné.