Evropské akciové trhy čelí tlaku po zveřejnění údajů z Číny

Evropské akciové trhy čelí tlaku po zveřejnění zklamavých údajů o maloobchodních tržbách v Číně za listopad. Růst tržeb dosáhl pouze 3 % meziročně, což je nejpomalejší tempo za poslední tři měsíce a výrazně pod očekávanými 5 %. Tato zpráva narušila náladu na asijských trzích a pravděpodobně bude nadále vyvíjet tlak na evropské trhy, zejména v sektorech spotřebního zboží, energetiky a těžby.

Po optimistickém začátku minulého týdne, podpořeném čínským slibem „proaktivní fiskální politiky“ a uvolněné měnové politiky na nový rok, nálada mezi investory ochabla. Slabé čínské maloobchodní a obchodní údaje, spolu s nižšími než očekávanými inflačními čísly, zklamaly investory.

Nejvíce zasažené jsou sektory citlivé na růst, jako jsou luxusní spotřební zboží, těžba a energetika. Akcie předních luxusních značek, jako LVMH, Hermès a Kering, po růstu z minulého týdne ztratily nabyté hodnoty. Podobně poklesly akcie francouzské energetické společnosti TotalEnergies, která zaznamenala čtvrtý pokles v řadě, přičemž její akcie dosáhly nejnižší hodnoty od srpna 2023.

Těžební sektor také čelí poklesu. Akcie australské společnosti BHP, která je kótována na Londýnské burze, klesly více než o 4 % z týdenního maxima, což odráží širší pokles v sektoru.

Čínská ekonomika je na křehké cestě k oživení, přičemž spotřebitelské výdaje zaznamenaly v říjnu krátkodobý nárůst, podporený akcí Singles' Day. Avšak zpomalení růstu maloobchodních tržeb ukazuje na přetrvávající problémy pro druhou největší ekonomiku světa, navzdory pokračujícím stimulačním opatřením ze strany Pekingu.

Další ekonomické údaje z listopadu ukázaly smíšený obraz. Průmyslová výroba vzrostla meziročně o 5,4 %, což odpovídá tempu z října, zatímco investice do fixního kapitálu vzrostly o 3,3 % za prvních 11 měsíců roku, což je mírně pod říjnovým růstem o 3,4 %.

Obchodní údaje dále zvýraznily problémy, když vývozy vzrostly o 6,7 % meziročně a dovozy klesly o 3,9 %. Obě čísla byla výrazně pod očekáváním ekonomistů, kteří předpověděli růst exportů o 8,7 % a růst importů o 0,9 %. Mezitím index spotřebitelských cen (CPI) klesl na 0,2 %, což je nejpomalejší růst od června a ukazuje na slabý domácí dopyt.

Na pozitivní poznámku se pokles cen nemovitostí v Číně zpomalil třetí měsíc po sobě v listopadu. Ceny nových domů klesly o 0,2 % v porovnání s předchozím měsícem, což je nejmenší pokles za posledních 17 měsíců. Tento trend odráží vliv uvolňujících opatření vlády, včetně významného snížení úrokových sazeb Čínskou lidovou bankou v říjnu, které stlačily úrokové sazby na rekordní minima.

Někteří analytici však věří, že čínská ekonomika by mohla v roce 2025 opět získat dynamiku, pokud vláda splní své stimulační sliby, které byly předloženy na minulotýdenním zasedání Politického byra. Dilin Wu, výzkumný analytik z Pepperstone Australia, napsal v e-mailu: "Pokud budou tyto politiky účinně implementovány, vidím skutečnou příležitost pro oživení spotřebitelského dopytu v Číně do roku 2025, což položí základy pro silnější ekonomický růst."