zpět

Euro na hraně parity s dolarem

13.1.2025

Kurz po zvolení Donalda Trumpa v listopadu 2024 euro oslabilo na nejnižší úroveň za poslední dva roky a hrozí, že v roce 2025 dosáhne parity s americkým dolarem. Mezi klíčové faktory oslabování eura patří Trumpovy plány na vysoká cla, rozdílné politiky centrálních bank v USA a EU a rostoucí geopolitická nejistota. Tento vývoj podkopává důvěru v jednotnou evropskou měnu a zvyšuje riziko, že euro v prvním pololetí roku 2025 klesne pod hodnotu dolaru.

K poklesu kurzu přispívá především posilování dolaru v důsledku vyššího než očekávaného růstu zaměstnanosti v USA a pokračující přísné měnové politiky Federálního rezervního systému. Naopak Evropská centrální banka čelí výzvám slabého hospodářského růstu a inflačním tlakům, což oslabuje její pozici. Goldman Sachs odhaduje, že rozdílný přístup obou centrálních bank může snížit hodnotu eura o 3 % ve střednědobém horizontu a až o 10 %, pokud Trumpovy politiky plně vstoupí v platnost.

Trumpova administrativa připravuje zavedení vysokých cel na čínské zboží a na dovoz z Evropy, což ohrožuje evropský export, zejména v automobilovém a farmaceutickém průmyslu. V roce 2023 tvořil export do USA 20 % všech neevropských vývozů EU, přičemž automobily a chemické produkty představovaly více než polovinu této hodnoty. Vyšší cla mohou snížit poptávku po evropských produktech a tím i po euru.

Další nejistotu přinášejí Trumpovy požadavky na vyšší výdaje členských zemí NATO a jeho rezervovaný postoj k podpoře Ukrajiny. Tyto kroky oslabují transatlantické vztahy a zvyšují geopolitické napětí. Energetická politika zůstává dalším rizikovým faktorem. V roce 2022 byla EU nucena nakupovat drahý zkapalněný zemní plyn z USA, což zvýšilo poptávku po dolarech. Opakování podobného scénáře by mohlo dále zatížit evropskou ekonomiku.

Podle analytiků však všechny tyto vlivy na trh působí postupně. Obchodníci stále čekají na konkrétní oznámení Trumpovy administrativy a rozhodnutí centrálních bank. Přesto se riziko, že euro dosáhne parity s dolarem v prvním pololetí 2025, jeví jako velmi reálné. Situace závisí na rozsahu amerických ekonomických reforem a schopnosti Evropy reagovat na tyto výzvy.

Evropské instituce se nacházejí v klíčové fázi, kdy musí hledat způsoby, jak posílit euro a zmírnit vliv amerických reforem. Současně bude nutné zajistit energetickou bezpečnost a stabilizovat geopolitické vztahy. Pokud tyto faktory nebudou účinně řešeny, hrozí další oslabování eura, což by mohlo negativně ovlivnit evropskou ekonomiku i její globální postavení.