Rating
Rating je hodnocení finančního zdraví firmy, které provádějí specializované ratingové agentury. Cílem tohoto hodnocení je poskytnout investorům a dalším zainteresovaným stranám představu o schopnosti firmy splácet své dluhy. Rating je často vyjádřen pomocí abecedních znaků, přičemž nejvyšší rating ("AAA" nebo "Aaa") znamená nejnižší riziko defaultu (neschopnosti splácet dluh), zatímco nejnižší rating ("D" nebo "C") představuje nejvyšší riziko defaultu.
Jak se hodnotí rating
Hodnocení ratingu je komplexní proces, který zahrnuje analýzu řady finančních a nefinančních faktorů. Tyto faktory mohou zahrnovat:
- Finanční ukazatele: Například dluh k EBITDA, likvidita, rentabilita a další.
- Kvalita vedení: Jak dobře je firma řízena a jakou má strategii pro budoucnost.
- Konkurenční postavení: Jaká je firma pozice na trhu a jaké jsou její konkurenční výhody.
- Makroekonomické faktory: Jaká je situace na trhu a v ekonomice jako celku.
Důsledky ratingu
Rating firmy může mít řadu důsledků:
- Náklady na kapitál: Firmy s vyšším ratingem obvykle platí nižší úroky na své dluhy, protože jsou považovány za méně rizikové.
- Přístup k kapitálu: Firmy s vyšším ratingem mohou mít také snazší přístup k kapitálu, protože investoři jsou ochotnější jim půjčovat.
- Obchodní vztahy: Rating může ovlivnit i obchodní vztahy firmy, například s dodavateli nebo zákazníky.
Kontroverze a kritika ratingu
Ratingové agentury čelí kritice za svou roli ve finančních krizích. Například během finanční krize v letech 2007-2008 bylo mnoho finančních produktů (například cenných papírů zajištěných hypotékami) hodnoceno jako velmi bezpečné, přestože nakonec vedly k velkým ztrátám. Kritici také poukazují na potenciální konflikt zájmů, protože ratingové agentury jsou často placeny firmami, které hodnotí.
Alternativy k ratingu
Vzhledem k výše uvedeným kritikám se někteří investoři a analytici spoléhají na vlastní analýzy namísto na ratingy agentur. Můžou také využívat jiné nástroje, jako jsou například analýzy kreditního rizika nebo modely finančního stresu.
Zajímavost
První ratingovou agenturou byla firma Standard & Poor's, která začala hodnotit dluhopisy železničních společností v roce 1860. Dnes jsou největšími ratingovými agenturami tři firmy: Standard & Poor's, Moody's a Fitch Ratings.
